申万宏源发表报告，降东方甄选评级至“增持”，下调公司2024至2026财年经调整净利润预测分别至8.53/10.03/10.74亿元，原先盈利预测为12.26/12.66/14.26亿元。由于公司进入相对稳定的增长阶段，且向母公司新东方出售教育业务随即成为纯粹的直播电商，采用自由现金流量(FCFF)估值替代原先分类加总估值法(SOTP)估值，目标价由35.79港元大削至13.9港元。
申万宏源预计东方甄选2024财年下半年将实现收入40.8亿元，按年增长68%，净利润以及经调整净利润分别为1亿元和3.4亿元，按年分别下降74%和29%。该行预计公司全年收入68.8亿元，按年增长52%，净利润以及经调整净利润分别为3.5亿元和8.5亿元，按年分别下降64%和22%。该行预计公司促销以及对核心员工的激励将使得公司毛利率和经营利润率承压，从而导致利润负增长。
报告指，公司线上COSTCO的销售模式逐步清晰，自营产品销售收入占比将不断提升，因此预计公司的毛利将缓慢下降。由于优惠券拉新和促进复购的销售策略将会被不时执行，预计公司销售费用占比将提升。
申萬宏源發表報告，降東方甄選評級至“增持”，下調公司2024至2026財年經調整淨利潤預測分別至8.53/10.03/10.74億元，原先盈利預測爲12.26/12.66/14.26億元。由於公司進入相對穩定的增長階段，且向母公司新東方出售教育業務隨即成爲純粹的直播電商，採用自由現金流量(FCFF)估值替代原先分類加總估值法(SOTP)估值，目標價由35.79港元大削至13.9港元。
申萬宏源預計東方甄選2024財年下半年將實現收入40.8億元，按年增長68%，淨利潤以及經調整淨利潤分別爲1億元和3.4億元，按年分別下降74%和29%。該行預計公司全年收入68.8億元，按年增長52%，淨利潤以及經調整淨利潤分別爲3.5億元和8.5億元，按年分別下降64%和22%。該行預計公司促銷以及對核心員工的激勵將使得公司毛利率和經營利潤率承壓，從而導致利潤負增長。
報告指，公司線上COSTCO的銷售模式逐步清晰，自營產品銷售收入佔比將不斷提升，因此預計公司的毛利將緩慢下降。由於優惠券拉新和促進復購的銷售策略將會被不時執行，預計公司銷售費用佔比將提升。
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