品川Refractories＜5351＞的業績動向

2.按業務部門的動態劃分：

2024年3月期營業利潤同比增加3,043百萬日元。按細分領域看，耐火材料板塊增加了2,706百萬元，推升了整體利潤。隔熱材板塊增加了238百萬日元，工程板塊增加了62百萬日元，其他板塊增加了55百萬日元，而陶瓷板塊則減少了1百萬日元。

(1)耐火材料板塊 耐火材料板塊的營業收入得益於售價改革和位於巴西的SRB的業績，同比增長了22.0％，達到98,469百萬元。板塊利潤主要得益於銷售結構改善，融資利差向上和成本下降，同比增長了50.5％，營業收入利潤率同比上升2.0個百分點，達到8.2％。板塊利潤增減要素爲27億元，減少的因素爲國內粗鋼生產量減少等數量減少（18億元），庫存評估差異（16億元減少），銷售費用增加等（10億元減少），共計減少44億元。銷售費用增加主要原因是工資上漲和運輸成本等各種費用增加。增加要素包括銷售價格、原材料等、銷售結構、融資利差、收購和合並（17億元增加）、境外群組公司（2億元增加）、成本下降等等（5億元增加）和國內擴銷（2億元增加），共計增加72億元。

耐火材料板塊營業收入得益於售價改革和位於巴西的SRB的業績，同比增長了22.0％，達到98,469百萬元。板塊利潤主要得益於銷售結構改善，融資利差向上和成本下降，同比增長了50.5％，營業收入利潤率同比上升2.0個百分點，達到8.2％。板塊利潤增減要素爲27億元，減少的因素爲國內粗鋼生產量減少等數量減少（18億元），庫存評估差異（16億元減少），銷售費用增加等（10億元減少），共計減少44億元。銷售費用增加主要原因是工資上漲和運輸成本等各種費用增加。增加要素包括銷售價格、原材料等、銷售結構、融資利差、收購和合並（17億元增加）、境外群組公司（2億元增加）、成本下降等等（5億元增加）和國內擴銷（2億元增加），共計增加72億元。

(2) 絕緣材料板塊

隔熱材板塊主要得益於國內外針對工廠的耐火隔熱磚銷售增加，營業收入同比增長3.6％，達到18,583百萬元；板塊利潤同比增長7.4％，達到3,443百萬元；營業收入利潤率同比上升0.6個百分點，達到18.5％。

(3)陶瓷板塊 陶瓷板塊得益於米國的SSCA耐磨陶瓷業務的加入，營業收入同比高增64.2％，達到3,551百萬元。與此同時，板塊利潤因收購導致的系統維護費用等一次性支出而同比下降0.5％，達到138百萬元，營業收入利潤率同比下降2.5個百分點，達到3.9%。

陶瓷板塊得益於米國的SSCA耐磨陶瓷業務的加入，營業收入同比高增64.2％，達到3,551百萬元。與此同時，板塊利潤因收購導致的系統維護費用等一次性支出而同比下降0.5％，達到138百萬元，營業收入利潤率同比下降2.5個百分點，達到3.9%。

(4) 工程板塊

工程板塊營業收入雖然因大型工程案件減少同比下降0.2％，但基本持平，達到24,551百萬元；板塊利潤由於高收益的工程案件增加而同比增長了3.7％，達到1,725百萬元；營業收入利潤率同比上升0.2個百分點，達到7.0％。

(5) 其他

其他業務的營業收入同比增長1.3％，達到900百萬元；板塊利潤同比增長11.4％，達到538百萬元；營業收入利潤率同比上升5.5個百分點，達到59.8%。

3. 財務狀況和經營指標

2024年3月期末總資產爲155,137百萬日元，比上期結束時增加1,123,600百萬日元。流動資產爲97,566百萬日元，增加了588,600百萬日元。存貨資產、應收賬款和合同資產/電子記錄債權爲69,470百萬日元，現金和存款/有價證券爲30,560百萬日元，分別增加，而貨物存貨資產減少了36,090百萬日元。在固定資產方面，有形固定資產增加21,590百萬日元，無形固定資產增加6,610百萬日元，投資和其他資產增加25,290百萬日元。無形固定資產增加了商譽，投資和其他資產增加了投資有價證券的部分銷售，但其股票價格上漲，市值評估增加。負債總額爲681,700百萬日元，比前一期減少43,050百萬日元，有息負債減少63,340百萬日元，至276,890百萬日元。淨資產爲869,670百萬日元，比上期增加了155,410百萬日元。分配股息共計243,200百萬日元，自購股票共計225,100百萬日元，歸母公司股東的當期淨利潤共計152,800百萬日元，上證所財務指標爲利潤剩餘金增加了128,480百萬日元，而其他有價證券的評估差異金增加了1.591百萬日元，匯率換算調整帳戶增加了2,705百萬日元。

另外，隨着2022年12月SRB（巴西）合併的進行，商譽在上一週期暫定計算爲62,560百萬日元，但到2024年3月第3季度時的會計處理才最終確定。商譽減少了51,360百萬日元，修正後爲1,119百萬日元。減少的51,360百萬日元被轉移至上期的商品和產品（2,450百萬日元）、建築和結構（6,460百萬日元）、機械設備和運輸工具（5,570百萬日元）、土地（10,860百萬日元）和其他無形固定資產（25,990百萬日元）。

作爲財務安全性的一項指標，流動比率上期末比率增加了17.0個百分點，達到182.4％，自有資本比率增加了6.4個百分點，達到53.8％。該公司着眼於保持自有資本比率50％及其以上的堅實財務狀況，以便在進行併購時具有靈活的資金輔助，但由於去年對北美和巴西的主動投資而導致有息負債增加，財務比率暫時下降。截至2024年3月期末，由於待貨物的出售收益而使安全性指標得到改善。除2021年3月由於新型冠狀病毒感染而導致業績下降之外，淨資產回報率（ROE）和總資產淨利潤率（ROA）在超過8％的通常資本成本的水平範圍內保持穩定。截至2024年3月期，由於記錄了大量特別利潤，因此ROE比上一期期末增加了7.2個百分點，達到20.2％，ROA也上升了1.3個百分點，達到10.0％。

(編寫：Fisco客戶體驗分析師Matsumoto Akira)