■業績動向
3. 2025年3月期の業績見通し
サンワテクノス＜8137＞の2025年3月期の連結業績は売上高で前期比6.7%減の155,070百万円、営業利益で同50.4%減の3,080百万円、経常利益で同51.4%減の3,220百万円、親会社株主に帰属する当期純利益で同51.9%減の2,410百万円と減収減益を見込んでいる。顧客の在庫調整が継続していることに加え、中国経済の景気回復の遅れや地政学リスクの不透明感を考慮した計画となっている。売上高営業利益率は前期の3.7%から2.0%に低下するが、主には減収による人件費等の固定費比率の上昇によるものとなっている。なお、為替前提レートは137.90円/米ドルで前期実績の140.56円/米ドルから円高で想定している。1.0円/米ドルの円安による収益への営業額は、売上高で510百万円、営業利益で50百万円と試算されており、現在の為替水準が続けば業績の増額要因となる。
足元の受注動向は顧客によってバラつきがあるが、車載電装部品は堅調を持続しているほか、省力化需要が根強いロボット業界なども動き始めているようで、受注ベースでは前下期を底にして今上期はやや上向きに転じ、下期には在庫調整も一巡して通常の発注状況に戻るものと想定される。半期ベースの業績で見ると上期は売上高で67,600百万円、営業利益で780百万円と前下期（売上高77,271百万円、営業利益2,773百万円）からさらに落ち込む見通しだが、下期は売上高で87,470百万円、営業利益で2,300百万円と上期比で増収増益に転じる見通しだ。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲）
■业绩动向
3.2025 年3月期的业绩预测
三和技术（8137）2025年3月合并财务业绩：销售收入为1550.7亿日元，同比下降6.7％；营业利润为3.08亿日元，同比下降50.4％；普通利润3.22亿日元，同比下降51.4％；归属于母公司的净利润下降了51.9％至2.41亿日元，预计收入下降。这是基于客户库存调整持续，并考虑到中国经济复苏滞后以及地缘政治风险的不确定性的计划。销售收入利润率从上一期的3.7％下降到2.0％，主要是由于低固定成本比率，如薪资等的下降。此外，假设汇率为137.90日元/美元，比上期的实际汇率140.56日元/美元高，汇率变动为1.0日元/美元，营业额预计为销售收入510百万日元，营业利润50百万日元，如果当前汇率水平持续下去，将成为业绩增长的因素。
目前订单趋势各不相同，但汽车电力零部件持续坚挺，同时，在省力化需求根基稳定的机器人行业等领域开始发展，预计订单基础将从前一期底部轻微上升到下一期调整库存后恢复正常，并且在下一期预计将实现销售收入874.7亿日元和营业利润23亿日元的增收增盈。半年业绩方面，上半年销售收入676亿日元，营业利润7.8亿日元，预计将再次下降（销售收入772.71亿日元，营业利润27.73亿日元），并且下半年将看到销售收入874.7亿日元，营业利润23亿日元的增长。
（撰写：FISCO客座分析师佐藤让）
