摩根大通發表研報指，安踏(02020.HK)今年第二季經營數據略好過市場預期，當中其他品牌表現穩健，超出預期，而FILA銷售則相對疲弱，僅錄得中單位數增幅。管理層強調將維持全年零售銷售指引不變，並對經營溢利率達標有信心。
該行預期集團的多品牌策略將為未來發展帶來一定韌性，預測整體線上渠道增長可維持在20%以上，撇除來自Amer上市的非現金影響，將2024至2026年核心盈利預測微調1%至2%，當中將今年度經調整每股盈利預測從4.22元人民幣上調至4.72元人民幣，預測全年銷售額及核心盈利將按年增長12%及17%，當中安踏品牌及FILA銷售料增長10%及9%，全年淨利率預期可提升0.7個百分點。
基於未來12個月預測市盈率約25倍，該行將安踏的目標價由144元降至141元，維持「增持」評級。