智通財經APP獲悉,摩根士丹利發佈研究報告稱,予金沙中國(01928)“與大市同步”評級,相信未來60日將跑輸大市,目標價21港元。該行料,金沙中國物業EBITDA將按季跌6%,表現遜於銀河娛樂(00027)。
該行認爲,因爲金沙中國市佔率下降和零售租金較疲軟,而市場預料公司2024年的物業EBITDA爲26億美元,該行認爲將進一步下滑,因爲這意味與2024年上半年的收益率相比,需求增長達14%,是同行中最高的。
大摩認爲,倫敦人的翻新工程將持續整個2024年。根據該行對2024年的估計,金沙中國的股權自由現金流模型(FCFE)收益率爲11.1%,但若剔除非博彩資本支出和倫敦人第二期資本開支,收益率僅爲4.9%。