中金は、2024年と2025年の明源雲(00909)の利益予測を1,065万元と5,050万元に下方修正した。
Zhijun Financeは、研究レポートで、明源雲(00909)の「業種を上回る」評価を維持し、費用の抑制率に基づいて、2024年と2025年の利益予測を57%/42%回収して1,065万元と5,050万元に下方修正した。市場の評価値の中心が下がることを考慮し、目標株価を25%下げて3香港元にした。同行は、明源雲が1H24に5 %下落し、7.23億元の収入があり、収入の減少幅がますます狭まり、同行の予想に基づく1H24の調整後の純損失は、前年の9,714万元から大幅に減少して1,900万元になることを予想している。
中金の主な見解は以下の通りです。
収入の減少幅がますます狭まり、成長エネルギーが徐々に切り替わっている。
2024年上半期、同社は産業基盤および既存市場に焦点を合わせ、政策の進展と業界構造の調整に適応し、製品レイアウトを引き続き最適化し、広州白雲区国有資産局、中遠海運資産、珠江産業集団、錢江新城開発グループなどの中央国有企業、地方都市投資建設企業のお客様のデジタル変革とアップグレードをサポートする。
さらに、同社は不動産分野の事業影響力を向上させることに専念しており、明源不動産研究所を主体とし、多くのエコパートナーと連携し、「2024不動産リーダーシップアップグレード研修シリーズイベント」を特別に企画した。上半期には、25都市で63の特集研修クラスを開催し、全国の1,685の不動産企業から注目と参加を得た[1]。
同行は、1H24の同社の総収入が前年同期比5%減少すると予想している。そのうち、住宅開発市場の持続的な調整の影響を受け、同行は同社のローカライズ配備ソフトウェアおよびサービス収入、およびクラウドコンピューティングサービスの顧客関係管理および天空のPaaSプラットフォームビジネス収入が前年同期比で下落する可能性があると予想している。同行は、プロジェクト建設、資産管理、および運営事業ラインの収入が2桁の成長を記録する可能性があると予想している。
利益減少目標は期限内に達成されました。
効果的な費用管理により、同行は、2023年末までに、同社の従業員数が2022年末の3,310人から2,577人に減少しました。2023年の1人当たりの生産価値は前年同期比15.8％増の55.7万元に達しました。同行は、2024年に人員構成をさらに最適化し、1人当たりの生産価値を向上させ、年間調整後の純利益の盈虧平衡の目標を達成すると予想しています。
現金の残高が充実し、経営陣の自信の増強が継続されます。2023年末現在、同社の口座には約45億元があります。同社は、6月26日から7月2日まで、創業者かつ会長の高宇、および共同創設者かつ副社長の陳曉暉が、1.98～2.03香港元の株価で、合計約300万株の同社株式を公開市場で追加保有しました。その割合は、発行済み株式総数の約0.15％に相当します。
不動産業界の景況感が低下しており、競争が激化しています。
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