Shares of JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM) recovered in early trading on Monday, after tanking on Friday, following the second-quarter results.
The results came amid an exciting earnings season. Here are some key analyst takeaways from the release.
- Oppenheimer analyst Chris Kotowski maintained an Outperform rating, while raising the price target from $215 to $221.
- Piper Sandler analyst Scott Siefers reaffirmed an Overweight rating, while lifting the price target from$220 to $230.
- RBC Capital Markets analyst Gerard Cassidy reiterated an Outperform rating and price target of $211.
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Oppenheimer: JPMorgan Chase's quarterly results were on the "high side of the expected range, but not enough to make us meaningfully change our 2025 estimates," Kotowski wrote in a note. The earnings came in at $6.12 per share, topping consensus of $5.88, "but the numbers are distorted by a $7.8B Visa gain and a $1.0B contribution to their charitable foundation," he added.
Excluding one-time items, the core operating earnings were $4.53 per share, "driven by core pre-provision earnings at $19.7B versus our $19.1B, only partially offset by NCOs of $2.2B being $0.1B higher than expected," the analyst stated. "The pre-provision earnings beat in turn was driven by expenses being $0.5B better than expected with revenues in line," he further said.
Piper Sandler: "Of the three large banks that reported Friday, JPM's results and outlook were the most straightforward," Siefers said. JPMorgan Chase's underlying fundamentals remain strong, evidenced by its 20% core ROTCE (return on average tangible common shareholders' equity), he added.
There was no change to management's guidance for the full year, "which we continue to consider conservative," the analyst wrote. "JPM is as well positioned as any player in the industry to capture the emerging IB rebound, the risk profile remains excellent, and the company's 15.3% CET1 ratio offers plenty of flexibility," he further stated.
RBC Capital Markets: "Excluding noncore items, we calculate core EPS of $4.27, above our $4.14 estimate and $4.20 consensus," Cassidy said.
"Overall, relative to the uncertainty going into the quarter JPM reported strong core second quarter results driven by better-than-expected fee revenues, partially offset by a higher provision and higher expenses," the analyst wrote. He raised the earnings estimates for 2024 and 2025 from $16.39 per share to $16.64 per share and from $16.51 per share to $16.75 per share, respectively.
JPM Price Action: Shares of JPMorgan Chase had risen by 1.91% to $208.86 at the time of publication on Monday.
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JPモルガン・チェース(NYSE:JPM)の株式は、第2四半期の結果に続く金曜日の大幅下落後、月曜日の取引初期に回復しました。
これらの結果は、興奮する決算発表シーズン中に発表されました。リリースからの主要なアナリストのまとめを紹介します。
- オッペンハイマーのアナリスト、クリス・コトウスキー氏は、$215から$221に価格目標を引き上げながら、アウトパフォームの評価を維持しました。
- パイパーサンドラーのアナリスト、スコット・シーファース氏は、$220から$230に価格目標を引き上げながら、オーバーウェイトの評価を再確認しました。
- RBC資本市場のアナリスト、ジェラルド・キャシディ氏は、アウトパフォームの評価と211ドルの価格目標を再確認しました。
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オッペンハイマー:コトウスキー氏は、メモの中で、JPモルガン・チェースの四半期の結果は、「予想範囲の高い側にありますが、2025年の見積もりを意味するほどの変化はなかった」と述べています。EPSは6.12ドルで、コンセンサスの5.88ドルを上回り、「しかし、その数字は78億ドルのビザ利益と10億ドルの慈善基金への寄付によって歪められています」と彼は付け加えています。
ワンタイム項目を除いた基本的な事業利益は、アナリストは述べています。コアでの事前費用利益は197億ドルで、当社の191億ドルを超えています。「NCOが22億ドルで、予想より1億ドル高かった」と彼は述べ、「事前費用利益が上回ったのは、収益がラインにあったことに対して、費用が予想より5億ドル優れていたことによるものです」と彼はさらに述べました。
パイパーサンドラー:「JPMが報告した3つの大型銀行のうち、JPMの結果と見通しが最も明確である」とシーファース氏は述べています。JPモルガン・チェースの基本的なファンダメンタルズは強く、平均的な実質的株主の純資産利益率(ROTCE)は20%であると証明されています。
経営の2021年のガイダンスは変更されず、「これまでにない回復に対応するための十分な柔軟性を提供するJPmは、業界の中で興味深いプレーヤーの1つとして位置づけられています」とアナリストは述べています。リスクプロファイルは優れており、同社の15.3%のCET1比率は十分な柔軟性を提供しています。
RBC資本市場:キャシディ氏は「非コアアイテムを除外すると、当社は$4.14の見積もりよりも$4.27の基本EPSを算出し、$4.20のコンセンサスを上回っています」と述べました。
「全体的に、今年第2四半期に不確実性が強くあった中、JPmは、予想を上回る手数料収益によって強力な第2四半期の基本的な結果を報告し、一部には高い債務不履行者が含まれます。しかし、当社の2024年および2025年の収益予測を株式1株あたり16.39ドルから16.64ドルおよび株式1株あたり16.51ドルから16.75ドルに引き上げました」とアナリストは書いています。
JPモルガン・チェースの株価は、月曜日の出版時点で1.91%上昇し、208.86ドルになりました。
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