文 / ATFX
中国平安（02318HK）の株価は今日2.22％の低開き後、下落が約4％に拡大しました。 会社は最新発表で、2029年に期限切れ、年利率0.875％のコンバーチブル社債を50億ドルで発行することを計画しており、初期換算価格はH株1株あたり43.71香港ドルで、昨日（15日）の終値36.05香港ドルに対して約21.25％のプレミアムがかかっています。 全ての社債は、約6.25億株の社債に換算でき、拡大後のH株の7.74％および発行済み株式の3.32％を占めます。
会社は、発行された債券の受取額を、将来の金融を中心とした事業開発ニーズを満たすため、資本ニーズを補完するために使用することを計画しています。医療および老後生活の新しい戦略的なビジネスニーズを支援するために使用することができます。同時に、一般的な企業用途にも使用できます。
以前、ユービーエス銀行は、高い米国の利息と株価の変動により、中国企業が社債を発行するスピードが加速していると指摘しました。一部の大型企業が社債を発行する際のプレミアム水準が20％から35％の範囲にあることを説明しました。平安の場合、コンバージョン価格が1株当たり41.94〜47.18元の間にあると仮定すると、すべてが換算された後、新株式が3.31〜9.31億株発行され、稀釈効果として約1.8％〜4.9％をもたらすことが予想されます。
この銀行は、平安が保険子会社に資金を投入する場合、コンバーチブル社債が発行された場合、子会社の償還能力が向上する可能性があると指摘しています。発行規模に基づいて、第1四半期の寿命核心支払能力の充実率は3.7〜9.3ポイント向上すると予想され、123％〜128％に達する予定です。
現在、平安は、新しいビジネスの価値が年間約10％増加することを予測し、中期的な税引き後の収益が年々基本的に安定することが予想されます。それに伴い、資産管理事業が収益をもたらすか、損失を転換することができるため、この銀行は、平安の下半期の業績が回復すると予想しています。今年の税引き後の収益は約10％増加し、株主還元率は7.5％になる見込みです。
発行額、条項、および条件は、提言日まで確定していません。報告によると、このUSD社債は35億米ドルの価値があります。平安は、アリババグループホールディングを含む科技企業に追随するために、短期的な市場反応が利潤秘訣であることがありますが、株式の移転が行われると、市場での株式数が増加し、既存の株主のEPSが希薄になる可能性があります。しかし、長期的には、資金調達は会社の財務状況を強化することができるため、株価にとって肯定的な影響をもたらす可能性があります。今朝の株価は、4月下旬以来の最安値に達した後、一部の失地を回復しました。34香港ドルは現在のキーレベルであり、下方の36香港ドルの日足平均線を維持する限り、弱気傾向に傾く可能性があります。
しかし、会社の経営面から見ると、資金調達は企業の財務状況を強化することができるため、長期的には株価に利益をもたらすことができます。今朝、株価は4月下旬以来の最低価格に達した後に一部地盤を取り戻し、現在の主要なサポートとなる34香港ドルになっていますが、日足の平均線が36香港ドル以下に維持される限り、弱気ウォータリングが優勢になる可能性があるため、注視が必要です。
