■オーバル＜7727＞の今後の見通し
● 2025年3月期の業績見通し
今後の見通しについては、世界的な物価高と金融引き締めによる内需の下ぶれに加えて、ロシア・ウクライナ情勢の長期化に伴う資源・エネルギー価格の上昇や円安による物価上昇の影響を受け、景気の先行きについては予断を許さない状況だ。また、同社グループの収益に大きく影響を及ぼす顧客企業の設備投資についても、コロナ禍からの復調が一息ついたところで、資材価格や建設コストの高騰を背景に計画が先送りされることが懸念され、厳しい経営環境が続くと予想される。
こうした状況の下、同社グループは「中期経営計画『Imagination 2025』」の最終年度として、「成長戦略」と「経営基盤強化戦略」の各戦略を確実に成果につなげることを目指す。2025年3月期通期の連結業績予想については、売上高14,000百万円（前期比2.4%減）、営業利益1,300百万円（同11.9%減）、経常利益1,400百万円（同11.0%減）、親会社株主に帰属する当期純利益880百万円（同20.2%減）を予想する。売上高については、Anton Paarとのライセンス契約の一時金を織り込むものの、前期好調だった国内半導体業界向けや中国・韓国の電気自動車用の電池関連業界向けが一服すること等により微減を見込む。利益については、原材料費や人件費の上昇に伴う利益率の低下を織り込んでいる。同社では、2023年8月に中期経営計画の最終年度（2025年3月期）の計画値を上方修正し、2024年3月期にはすべての項目で計画値を1年前倒しで達成している。今期は減収減益の業績予想ながら、中期経営計画の計画値は達成する見込みだ。ただ、同社が発表する期初の業績予想は慎重で保守的な傾向が強いことに十分留意する必要がある。実際、一部の受注については、業績予想には織り込んでいなかった産業技術総合研究所向けのシステム事業が好調である。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 国重 希）
■关于Oval <7727>的未来前景
● 2025年3月期业绩预测
关于未来前景，由于全球物价上涨和金融紧缩使需求下降，加上俄罗斯-乌克兰局势的长期化导致资源能源价格上涨、日元贬值导致物价上涨等影响，经济的前景令人担忧。此外，该集团的收益也受到客户企业的设备投资和资材价格、建设成本上涨背景下计划推迟的担忧，预计其将面临严峻的经营环境。
在这种情况下，同一集团着眼于“中期经营计划‘想象2025’”的最终年度，以确保实现“增长战略”和“经营基础强化战略”的各项策略的成果。对于2025年3月期全年的合并业绩预测，预计销售收入为1,400亿日元（下降2.4％），营业利润为130亿日元（下降11.9％），经常性利润为140亿日元（下降11.0％）和归属于母公司股东的净利润为88亿日元（下降20.2％）。销售收入方面，虽然考虑到与Anton Paar的许可协议的一次性付款，但国内半导体行业向中国和韩国的电动汽车用电池相关行业等前期繁荣的行业已经降温，销售收入预计微降。利润方面，预计包括原材料成本和人工成本上涨所带来的利润率下降。该公司上调了中期经营计划的最终年度（2025年3月期）计划值，并在2024年3月期之前实现了所有项目的一年计划值。本季度虽然业绩预测下滑，但中期经营计划的计划值预计会实现。但需要注意的是，该公司公布的季初业绩预测具有慎重和保守的趋势。实际上，一些订单非常好，如未计入业绩预测的产业技术综合研究所的系统业务。
（作者：富士客座分析师国重希）
