智通財経アプリによると、国投証券は研究レポートで、グローバルのリチウム鉱山探査・採掘プロジェクトが徐々に完成・生産され、リソース対応が継続的に拡大する中、鉱業企業の生産および販売量は安定的に増加しているが、販売価格の下落に伴い、一方で業績が低迷していると報告した。長期的には、需要側では新エネルギー産業の発展に対して確定性が高く、需要が安定的に増加する一方、供給面では、リチウム価格の下落が一部の鉱業企業のコストラインまで達したため、鉱業企業の生産意欲が低下しており、一時のプロジェクト建設の停止または遅延を選択してコスト低減を図る企業がある、例えばGrants露天鉱山の採鉱は一時停止している。したがって、リチウム価格は今後大幅に下落する余地はないと考えられ、上昇の可能性が高い。高純度リチウムの自己充足率の高い企業は依然として高い利益弾力性を持っていると考えられる。

2024年第1四半期のリチウム資源生産状況まとめ：生産および販売量は前年度同期と比べて上昇し、リチウム高純度水酸化物価格は圧力を受けている。

2024年第1四半期、西オーストラリア地域の生産および販売量は前年度同期と比べて上昇し、うち主要リチウム鉱山は合計で約48.9万トンのリチウム高純度水酸化物を生産し、前年度同期と比べて+17.25％増加、前四半期と比べて-7.17％減少した。販売された高純度リチウム水酸化物の合計は44.6万トンで、前年度同期と比べて+8.16％、前四半期と比べて-16.47％に減少している。生産および販売のプロセスにおいて、MtMarion、Pilbara、Wodginaの生産および販売の比率はそれぞれ83.52％、92.18％、131.63％である。マージンに関しては、それぞれ前四半期と比べて-20.1pct、1.33pct、8.15pctの変化が見られた。

2024年第1四半期、オーストラリアの高純度リチウム水酸化物の平均販売価格は前四半期と比べて下落している。主要企業のリチウム高純度水酸化物販売価格は以下の通り：

グリーンブッシュ精鉱のQ1平均実売価格は1,034ドル/トン(FOBオーストラリア)で、前四半期と比べて66％減少した。

MtMarionリチウム精鉱のQ1平均実売価格は718ドル/トン（SC6価格は1,048ドル/トン）、前四半期と比べて32.96％減少した。

Pilbaraリチウム精鉱のQ1販売価格（CIF中国SC5.2％）は804ドル/トン、前四半期と比べて27.8％減少した。

NALリチウム精鉱の平均販売価格は999オーストラリアドル/トン(FOB)で、前四半期と比べて6％上昇した。

Coreリチウム精鉱は平均暫定価格648ドル/トンで販売されたが、前四半期と比べて54％減少した。

業績および指導：(1)IGOはグリーンブッシュについての全年生産量および現金コスト引用基盤の指導に変更はなく、生産量は1,300千トンから1,400千トンで、リチウムスパーファイドの生産コストは330ドルから380ドル/トンになる。 (2)Arcadiumは、将来3四半期に主要なコスト削減が実現されることにより、2024年には6,000万ドルから8,000万ドルのコスト削減が期待できる。2024年のリチウム水酸化物と炭酸リチウム合計生産量は40％増加し、販売量は年下半期に集中する。(3)YaBaoは、2024年に2.8億ドル以上の生産効率目標を達成する見通しである。

投資アドバイス：グローバルのリチウム鉱山探査・採掘プロジェクトが進展し、リソースサイドの勢いが続く中、鉱業企業の生産および販売量は安定的に増加しているが、販売価格の下落により、一方で業績が低迷する可能性がある。長期的には、需要面では新エネルギー産業の発展に対して確定性が高く、需要が安定的に増加する一方、供給面では、落ち着いているリチウム価格が一部の鉱業企業のコストラインまで達したため、鉱業企業の生産意欲が低下しており、プロジェクト建設の一時停止または停滞を選択してコスト低減を図ろうとする企業がある。グラント露天鉱山の採鉱が一時的に停止していることから、その後のリチウム価格下落の余地は小さいと考えられ、上昇余地が高く、高純度リチウムの自己充足率の高い企業は引き続き高い利益弾力性を持つと予想されるため、江西ガン鋒リ業、中矿資源、天齐リ業、永興材料、盛新リ鉱業、ザン・ゲ鉱業、青海塩湖業、四川雅華産業集団、チベット鉱業、四川新エネルギー発電などに注目することをお勧めします。

リスクの指摘：需要が期待以下に低い、リチウム価格が大幅に変動する、供給が予想以上に過剰になる可能性がある。