【解剖大盘】

隔夜美股继续创新高，A股依旧比较低迷，港股表现则居中，今天盘面反复震荡，收盘小幅涨0.06%。

美国总统大选，在特朗普遇刺之后，天平呈现一遍倒的局面。作为全球头号事件，现在连加沙及俄乌冲突都已经没多大的热度。

资本市场更是如此，快速切换到特朗普胜选模式。其一言一行都影响到市场的情绪。特朗普明确表示，他将让鲍威尔完成他的任期，即持续到2026年5月。他警告称，美联储应避免在11月大选前降息，以免给经济和拜登带来提振。这个难题已经抛向了鲍威尔，如果9月开启降息，那么恐怕位置不保。因此，特朗普此话一出，投资者又要重新调整策略了，不降息的可能性也是存在的。因此，今天黄金股的高开显然就是一个短期的卖点。如招金矿业（01818）、山东黄金（01787）开盘就是最高点。

同时，特朗普也提到上任之后要对欧盟进行征税动作。这对于欧盟而言，必须要考虑的一个问题就是：如果特朗普上台，美欧的关系很难和以前一样。甚至美国都有可能退出北约。那么欧盟也要想想自己的退路，还要不要和美国保持那种紧密关系而得罪其它国家。看下最新的动作，英媒：是否对中国电动汽车加征关税，欧盟产生分歧现，只有12个欧盟成员国投票支持加征关税，但有11个弃权票，4个投反对票。说明已经有松动。另援引两名消息人士报道称，欧盟委员会已向大众和宝马发出信号，可能会考虑降低对这两家德国汽车制造商进口中国制造的电动汽车的关税。据悉，欧盟委员会如今愿意将这两家汽车制造商归类为所谓的“合作公司”，使之有资格对其在中国制造的车型征收20.8%的关税，低于目前计划征收的37.6的关税。这个消息无疑对零跑汽车（09863）这类合资车企有利，今天涨近6个点。

昨日提到的端对端技术的领先企业今天得到市场认同，提到的小鹏（09868）、理想汽车（02015）还有一个蔚来（09866）均涨幅在3个点。比其它车企要强，因为叠加了无人驾驶这块的预期。

应对特朗普的强势，现任拜登政府显然也不会那么轻易让其好受，在其上任前各种挖坑那是必须的，如美国政府正在考虑采取更严格的措施，对日本和荷兰等国的公司施加压力，限制其与中国的芯片贸易。据说这次会比较严厉。加上阿斯麦预计第三季度销售额70亿欧元，低于市场预期的74.6亿欧元；预计第三季度毛利率为50.5%，亦低于市场预期的51.1%。导致半导体个股集体调整，如华虹半导体（01347）跌了近6个点。

国内现在还有两天重磅会议结束，中国人民银行及时“出手”，在7月16日开展了6760亿元逆回购操作，实现公开市场净投放6740亿元。彰显央行护航流动性平稳、强化预期引导的决心。多只沪深300ETF午后量能显着放大，4只ETF合计成交超140亿元。这个套路已经被摸清，有机构在薅国家队的羊毛，受到到阻击未能成功把指数带上岸。

因遭上交所否决而终止了科创板IPO进程，浙江太美医疗科技股份有限公司随后转战港交所。交表五个多月后，近日，公司终于收到了来自中国证监会的港交所上市备案通知书，发行股份不超过1.35亿股。太美医疗自从成立以来，已获得包括A轮前融资以及A轮至F轮在内共8轮融资，引入了多个重磅资本，包括软银中国、腾讯等。互联网医疗板块乘机活跃，平安好医生（01833）、阿里健康（00241）等涨超8个点。

今天市场相对突出的是创新药，金斯瑞生物科技（01548）旗下传奇生物卖出了好价格，今天再度涨超6个点，让投资者比较兴奋，给相关个股带来收购预期，泰格医药（03347）、凯莱英（06821）、康龙化成（03759）、信达生物（01801）等纷纷走强。中国生物制药（01177）创新研发成果：2025年有望上市CDK2/4/6、KRASG12C、雷莫芦、帕妥珠、凝血因子VIIa、与BI合作的MDM2-p53等新产品。

消费的旗帜中国中免（01880）今天再度涨超4个点，引发市场对消费这块期待。最新研报数据显示，从PEG及股息率角度横向对比A股各成熟行业估值水平，当前食品子板块2024年市盈率仅16倍，对应PEG不足1倍，股息率达4%以上，估值处于相对折价位置；饮料乳品子板块2024年市盈率为17倍，处于相对合理位置。蒙牛乳业（02319）：6月28日，妙可蓝多拟4.48亿元收购蒙牛奶酪获通过。具备长期创造自由现金流的能力，2023年蒙牛将分红比例提升至40.0%，预计未来蒙牛分红比例仍有提升潜力。今天涨超5个点。

小米（01810）在官微中晒出 MIX Flip 折叠屏手机的外观海报，该机搭载第三代骁龙 8 移动平台、徕卡光学 Summilux 大光圈镜头、4780mAh 小米金沙江电池。雷军也发布微博称，“美丽小可爱？还是，美丽小神机？”并在配图中称小米 MIX Flip不再是美丽小废物。港交所文件显示，小米集团于7月16日耗资约4910万港币回购300万股B类股份。

据北京商报，关于近日有消费者称在统一老坛酸菜牛肉面中疑似吃出鼠头事件，统一企业（00220）相关负责人向记者回应事件进展称，“昨天下午已经当面拜访了消费者，通过正面的沟通，消费者的原发视频，昨天已经撤除”。今天反弹4.58%。

【板块聚焦】

中国证券行业迎来重要进展，浙商证券并购国都证券的进程显着加快，从材料接收到正式受理仅用了1个月零4天。据了解，浙商证券近日收到国都证券转发的《中国证监会行政许可申请受理单》，证监会已依法受理国都证券变更主要股东、实际控制人申请。浙商证券将持有国都证券34.25%的股份，成为其第一大股东。合并后的新实体预计营收规模将跃升至行业第11位，展现出强强联合的巨大潜力。在监管层的推动下，券业并购窗口已经开启，行业整合迈入新阶段。此次并购不仅体现了区域布局的互补、业务结构的优化，还预示着资本实力的增强和公募基金业务的协同效应。

当前，券商板块市净率在1.12倍左右，破净个股数量超20只，处于相对历史低位。港股主要品种：广发证券（01776）、中金公司（03908）、中信证券（06030）、东方证券（03958）。

【个股掘金】

信达生物（01801）：宣布与驯鹿生物深化战略合作 玛仕度肽展现优异效果

信达生物宣布与驯鹿生物深化战略合作，双方已签署一系列合作协议，涉及驯鹿生物向信达生物购买合作产品伊基奥仑赛注射液“福可苏”的收益权和知识产权许可，公司入股后将持有驯鹿生物的18%权益，成为战略股东。

点评：信达生物与礼来共同开发的GLP-1R/GCGR双重激动剂玛仕度肽抢占先机，减重效果优于同类竞品。患者连续使用6 毫克剂量的玛仕度肽32 周和48 周后体重分别较基线下降13.38%与14.84%。玛仕度肽能显着改善肝脏代谢功能，6毫克剂型使用48 周后肝脏脂肪含量降幅高达80.2%。信达生物之前，配股募资约23.57亿港元(约合7.07亿港元)将用于开发、营销及商业化IBI362(玛仕度肽)，IBI-362兼具降糖与减重疗效。目前IBI-362在国内进度处于前列，6mg规格预计2024年底至2025年初获批，9mg组将于年内启动III期临床研究。公司创新研发管线多领域覆盖，达伯舒(信迪利单抗注射液)广阔的适应症及国家医保覆盖持续拉动销量快速增长，其他产品整体亦保持显着增长。同时，新产品托莱西单抗的上市也帮助公司打开了心血管疾病市场的大门。近期，公司肿瘤和代谢管线的临床数据密集公布，进一步验证了公司在GLP-1、下一代IO、ADC等关键赛道上的布局优势。