水曜日、AIの巨人たちの株価が乱落しました。将来、ウォールストリートはAIブームを引き続き支持する予定ですが、今年に入ってエヌビディアよりも上昇率が低い「AI後進者」に目を向けています。$エヌビディア (NVDA.US)$エヌビディアを含むAIの巨人たちの株価が乱落しています。将来、ウォールストリートはAIブームを引き続き支持する予定ですが、今年に入ってエヌビディアよりも上昇率が低い「AI後進者」に目を向けています。$インテル (INTC.US)$および$アドバンスト マイクロ デバイシズ (AMD.US)$AIの「後進者」としてのAMD、インテル、IBMなどに比べ、エヌビディアやその他の今年60％以上の上昇率を誇る人気のある半導体企業に比べて、インテルとAMDの2大半導体企業の株価は相対的に弱いものになっています。$マイクロン テクノロジー (MU.US)$を含む老後生活基金のトップ5の売却対象は：$ブロードコム (AVGO.US)$AIの「後進者」としてのAMD、インテル、IBMなどに比べ、エヌビディアやその他の今年60％以上の上昇率を誇る人気のある半導体企業に比べて、インテルとAMDの2大半導体企業の株価は相対的に弱いものになっています。

Melius Researchは、エヌビディア、Microsoft、Googleなどの人工知能分野のリーダーに追いつく可能性がある人工知能の「後進者」として、インテル、AMD、IBM、Appleなどを挙げています。$マイクロソフト (MSFT.US)$Melius Researchは、エヌビディア、Microsoft、Googleなどの人工知能分野のリーダーに追いつく可能性がある人工知能の「後進者」として、インテル、AMD、IBM、Appleなどを挙げています。この「後進者」たちは、新しい「AI投資ブーム」を牽引し、全世界の株価を推進することになるでしょう。

ここでの「後発者」とは、AI技術分野において遅延傾向にあることを指すのではなく、市場シェアが不足している、または株価がリード企業に比べ遅れているといった意味を持ちます。全球AIチップリーダーの英伟达は、データセンターAIチップ分野でのシェアが90％近くに達しているのに対し、AMDのシェアは英伟达に比べて遥かに低いですが、英伟达はAMDからの大きな脅威に対応しなければならないと考えられています。英特尔は、データセンターAIチップ市場でシェアがないように見えますが、x86エコシステムの優位性を活かしてAI PCに参入することで株価を上昇させることができます。IBMは、OpenAI、マイクロソフト、Googleなどの人工知能分野の大規模モデルリーダーに比べてシェアが劣っていますが、AI開発者の生態系プラットフォームの深い布陣や強力なオープンソース連合のサポートを活用することで、AIの大規模モデル分野でシェアを占めることができるかもしれません。

Appleが「AIの後発者」に属するかどうかは議論の余地があります。一方で、アップルは「七大科技巨头」の1つであり、株価レベルで過剰に期待されている可能性があります。また、AI大規模モデルの布陣が非常に遅かったですが、強力なiOSエコシステムにより、OpenAIと同等の大規模モデルのシェアを獲得することができるかもしれません。

世界最大級の資産管理大手であるBlackRock Inc.や、フランスBNP Paribas Asset Managementなどの欧州の資産管理大手の投資家や市場戦略家によると、人工知能を巡るこの前代未聞の投資熱はまだ終わっておらず、新たな「AI投資ブーム」が世界株式市場の「長期上昇トレンド」を引き続き推進することになるでしょう。経済学者は、AI技術の発展に基づく楽観的なムードが推進する多重拡大予想に基づき、S&P 500指数は2025年に7000ポイントの歴史的ピークを迎えると予想しています。$S&P 500 Index (.SPX.US)$経済学者は、AI技術の発展に基づく楽観的なムードが推進する多重拡大予想に基づき、S&P 500指数は2025年に7000ポイントの歴史的ピークを迎えると予想しています。

ウォールストリートの投資家たちは、AIの狂熱の前回の波に続いて長期間にわたって上昇した「七大科技巨頭」の株価上昇の勢いが失われる可能性があると予想しています。そのため、彼らが注目しているのは、Melius Researchが言及した人工知能の「後進者」です。

S&P 500指数の高いウェイトを占めるアップル、マイクロソフト、Google、テスラ、Meta Platformsなどの7大科技巨頭を指します。2023年全年および2024年上半期に、グローバル投資家たちは人工知能に大量に投資して企業が成長していく中で、アップル、Googleなどの科技巨頭は市場の巨大な規模と財務力を生かして収益拡大の機会を把握しています。$テスラ (TSLA.US)$フェイスブック$アマゾン ドット コム (AMZN.US)$や$メタ プラットフォームズ A (META.US)$S&P 500指数の高いウェイトを占めるアップル、マイクロソフト、Google、テスラ、Meta Platformsなどの7大科技巨頭を指します。2023年全年および2024年上半期に、グローバル投資家たちは人工知能に大量に投資して企業が成長していく中で、アップル、Googleなどの科技巨頭は市場の巨大な規模と財務力を生かして収益拡大の機会を把握しています。

Melius Researchは、英特尔、AMD、IBM、およびAppleを含むこれらの技術企業は全てAI分野に全面的に参入しているが、英伟达の無類の上昇力に追いつくことができず、2023年において英伟达のような大勝者には遅れるだろうと強調しています。

過去1か月間、インテル、AMD、IBMの3社の株価パフォーマンスは、高い左右された科技巨大企業と異なり、人工知能の代表的リーダーである英伟达などの科技巨大企業と比較して優れているとされています。

英特尔は、新しい「AI投資の狂乱」の中で最大のAIの勝者かもしれません。トランプ氏の勝利は、多くの投資家にとって基本的な共通認識になりました。また、新しい情報によると、「王様を理解」と呼ばれるトランプ氏が貿易保護主義政策について前回の2016年に彼が当選したときとバイデン政権の時期よりも強力になる可能性があるとのことです。貿易保護政策を採用し、高級製造業が米国に再流入することを切望している「王」が成功すれば、イントエルに対する補助支援は今後ますます増えるかもしれません。

「AI後進者たち」は、この大きな潮流の援助を受けています：米国市場の投資スタイルの変更

重要なのは、株価の上昇幅、市場のムード、利益の予想のすべての点で有利な状況にあり、AI後進者たちの業績予想のハードルも非常に低く、予想を上回る業績を実現する可能性が、NVIDIAなどの株価が急騰した大手企業よりもはるかに高いということを意味しています。これは、彼らが2024年までの間に非常に有利な地位にいることを示しています。

米国市場のスタイル変更は、これらの「AI後進者たち」の株価上昇に役立つでしょう。最近、強力なパフォーマンスを示している米国の小型株は、七大科技企業よりも優勝しています。米連邦準備制度理事会が金利引き下げに向けた期待が高まる中、市場の資金は七大科技企業以外の、潜在的な上昇余地のある企業に移動し始めました。巨大市場の評価は非常に高くなったため、市場は、金利が下がる環境下で、より便利で投資対象となる株式の標的を好む傾向にあります。AI後進者であるインテルなどは、この代表的な範疇に属しているため、AIのタグが付いているだけでなく、強力な基本的なサポートを備えています。

小型のテクノロジー株を追跡する指数は、火曜日に3%上昇し、昨年12月以来の最大の1日の上昇幅を記録しました。一方、大型のテクノロジー株指数は0.4%下落しました。今年は大型株が優勝する決定的な要因であり続けていますが、過去1ヶ月間、小型株が注目を集めています。小型のテクノロジー株指数は10%以上上昇し、大型株の上昇幅はたったの3.8%にすぎません。

MeliusアナリストのBen Reitzes氏は、最近発表されたレポートで、「期待が低い半導体、ハードウェア、ソフトウェア業界の企業に市場が「追いつく」取引が現れると信じています。このような状況は2023年にも起こりました。下半期に株価が良好な「弱小企業」がありました。」と述べました。

注目すべきは、Reitzes氏が「AI後進者」のリストに七大科技企業の1つであるAppleを挙げたことです。この消費電子巨大企業の株価は4月以降着実に上昇しており、特に期待されていたスマートフォンの人工知能機能の発表以降、株価は非常に堅調な状態にありました。

Bairdのテクノロジー部門の戦略チームは、「投資家たちが、非常に堅固な基本的な要素を持っているが、業績の予想が非常に低い株式、特にAIに関連する株式に向かっている」と述べており、それによって株価が上昇する空間が残されています。人工知能のリーダーたちは1年間で倍増し、今後は鈍化する可能性がある。市場は、これらの株式が過度に保有されていると考えており、無視されている株式が持続的に補完される可能性があります。

Bairdは、ソフトウェア企業のF5、電子測定器企業のKeysight Technologies、および半導体関連企業のDiodesなど、この取引で恩恵を受けると考えられる他の株式を特別に挙げています。$F5 インク (FFIV.US)$Bairdは、ソフトウェア企業のF5、電子測定器企業のKeysight Technologies、および半導体関連企業のDiodesなど、この取引で恩恵を受けると考えられる他の株式を特別に挙げています。$キーサイト テクノロジー (KEYS.US)$Bairdは、ソフトウェア企業のF5、電子測定器企業のKeysight Technologies、および半導体関連企業のDiodesなど、この取引で恩恵を受けると考えられる他の株式を特別に挙げています。$ダイオーズ (DIOD.US)$、$コヒレント (COHR.US)$　、$ルメンタム ホールディングス (LITE.US)$和$エアテスト (AEHR.US)$。

今年上半期、NVIDIA、Microsoft、Googleなどの大手企業がアメリカの株式市場を推進し、彼らの評価も過去最高に達しており、将来の上昇がより困難な状況に直面しています。Citigroupの戦略チームは最近、投資家に、これらのテクノロジー企業を売却することを勧め、より広範な人工知能株式の市場を再調整することを奨励しました。

Bloomberg Intelligenceの予測によると、七大科技企業の利益増加率は大幅に低下する見込みです。同時に、人工知能の大勝者であるNVIDIAやMicrosoftなどの株価は、長期的なPERに対してかなり高い溢価が付いており、コンピュータ大手IBMやIntelなどの後発企業に比べて評価が安いということがわかりました。

「王様を理解」が戻ってくれば、Intelは下半期の最大のAI勝者になる可能性があるのでしょうか？

投資家は、トランプ氏への攻撃事件が米国大統領選挙の最重要な変化点の1つになり、特に支持者らにとっては、彼がアメリカの歴史的英雄の1人であると見なされ、一部の共和党支持者にとっては、トランプ氏は神の加護の下に銃弾をかわし、次期大統領は彼以外にないということを意味していると見なされている。これは現在の民主党の競争相手である現職のバイデン氏の場合、現場での反応、演説論理、そして支持率などの弱点をより際立たせるという点では比べるべくもありません。

ポリマーケットという2024年の米国大統領選挙予測プラットフォームによると、トランプ氏は銃撃事件に遭遇した後、11月の大統領選挙に勝利する可能性が70％に上昇し、競合相手のバイデン氏の勝利確率は18％に低下しました。

したがって、多数の投資家にとって、トランプ氏の当選は基本的な合意になり、最新情報によると、「トレードの達人」と呼ばれるトランプ氏は、2016年に就任した際よりも、そしてバイデン政権期よりも貿易保護主義政策に熱心に取り組んでいるかもしれない。

貿易保護政策を支持し、高度な製造業を米国に再流入することを強く望む「分かる人」が成功した場合、インテルへの補助支援はますます強化され、おそらく「チップ代替製造の王」と言えるものになるでしょう。$タイワン・セミコンダクター・マニュファクチャリング (TSM.US)$まもなく、インテルの真の強力な競合相手は、英特尔になるでしょう。

英特尔は、台湾半導体、 およびエヌビディアなどの多くのチップ株の株価が5％以上急落する中で、水曜日の米国株の初回の株価動向から見ると、逆に6％以上大幅に上昇しました！$ASMLホールディング (ASML.US)$

たぶん市場は、「トレードの達人」が就任した後、Intelが最大の勝者の1つになる可能性があることを価格に反映しはじめ、「AIの後追い」の1つとして定価されているIntelは、下半期には安い価格、低い評価、およびAIラベルを活用してますます多くの資金を集めることになり、株価上昇が米国の半導体セクター全体をリードすることになるかもしれません。

Meliusによると、AMDとインテルは、AIパーソナルコンピュータブームからの恩恵を受ける可能性があります。これら2つのx86アーキテクチャチップの巨人は、CPU+NPU+GPUのプロセッサハードウェアを統合した新しいAIパーソナルコンピュータ端末用に使用されます。一方で、マイクロソフトはその「Copilot + PC」で、「Recall」機能を展開し、この機能は、AI界隈の杀手级应用にも近いアップグレード理由をもたらすものである可能性があるMeliusは述べています。

Meliusによると、AIシステムを備えたPCはインテルの株価上昇の重要なカタリストになる可能性があります。 PC市場では、数十年にわたってx86アーキテクチャCPUを採用してきたインテルは、強力なソフトウェア、ハードウェア、サプライチェーンの協力体系と広大な忠誠度の高いユーザー層を持ち合わせ、強い地位を築いています。

インテルが最近発売した酷睿Ultraプロセッサーは、AI用の専用のニューラルプロセッシングユニット（NPU）とArc GPUをCPUに統合しました。NPUはAI推論タスクの加速に特化しており、CPU + NPU + GPUの集積型プロセッサは、同社の“最も効率的なプロセッサー”と位置付けられています。ノートPC向けに設計されたLunar Lakeプロセッサーは、2024年の下半期に発売され、新しい省電力アーキテクチャと明らかなIPCの向上を持っています。GPUとNPUモジュールのAIデータ処理性能は、Meteor Lakeよりも3倍高速です。

調査会社Canalysの最新の予測によると、2024年はAI PCの年であり、2024年には世界中で約5100万台のAI PCが出荷され、個人用コンピュータ（PC）の総出荷量の19％を占めると予想されます。ただし、これは市場転換の始まりに過ぎず、2028年までにAI PCの出荷台数は2億8千万台に達し、PC全体の出荷比率が70％を超える見通しです。期間中の複合年間成長率（CAGR）は、42％に達すると予想されています。

編集/Jeffrey