CMBインターナショナルは、2024年から26年にかけて、ミンシグループ（00425）の純利益が18％ 14％/ 13％増加して22億元/26億元/29億元になると予測しています。
Zhitong Financeアプリは、CMBインターナショナルがミンシグループ（00425）を初めて対象とした調査レポートを発表し、「買い」の評価を付けたことを知りました。2024年から26年の収益は前年比19％/ 15％/ 13％増加して243億元/279億元/3,160億元になり、純利益は 18% 14％/ 13% 増加して22億/26億元になり、目標価格は210億香港ドルになると予測しています。銀行は、キャッシュフローが改善するにつれて、2024年の年次報告書で配当を再開する予定です。アジャイルの評価額は今や過去最低に落ち込んでおり、地政学的リスクが高まる中、投資家はアジャイル・グローバル・マニュファクチャリングと収益性を過小評価している可能性があると銀行は考えています。
CMBインターナショナルの主な見解は次のとおりです。
強固な海外基盤が会社の収益と利益を左右します。
銀行は、中国の自動車会社が海外に進出することは避けられない傾向であり、海外貿易のリスクと現地供給の需要は劇的に増加していると考えています。銀行は、Minshiの20年近くの海外経験は、海外に進出したばかりか、まだ海外で損をしているほとんどの中国の自動車部品サプライヤーよりも有利だと考えています。Minshiの主要な海外工場（メキシコ、セルビア、米国など）はすでに利益を上げており、2023年のMinshiの純利益に約10％貢献する可能性があります。銀行は、2026年には海外工場の純利益が2023年と比較して2倍になると予想しています。銀行は、中国の自動車会社も、高い関税を回避したり、ヨーロッパでの現地生産を増やしたりするために、デリケートなところに新規事業を持ち込むと考えています。
バッテリーケース事業にはまだ成長の余地があります。
銀行は、電気自動車の世界的な普及率が高まり、敏感なバッテリーボックスセクターの潜在的なシェアが高まるにつれて、バッテリーボックスの単価は時間の経過とともに徐々に下落すると予想していますが、敏感なバッテリーボックス事業にはまだ大きな成長の余地があると考えています。銀行は、敏感なバッテリーボックスの収益が24〜26年にそれぞれ60％/ 35％/ 30％増加すると予想しています。これは、世界の電気自動車販売の伸び率を上回っています。セルビアとチェコ共和国の工場が勾配を上げるにつれて、銀行はバッテリーボックス事業の粗利益が引き続き改善すると予想しています。同時に、バッテリーボックス事業は、デリケートな事業を自動車のシャーシの構造部品にまで拡大するための出発点となっています。23年、シャーシの構造部品からの収益は、MinshiのバッテリーボックスBU収益の10％を占めましたが、今後も増加し続けるでしょう。