証券会社のhtscは、リサーチレポートで、24Q2美容保護のパフォーマンスには分化があり、美容ブランドの場合、国内ヘッドブランドは大口販売促有力商品の牽引でシェアを上げ、618期間にはジューズバイオなど多数の企業が輝かしい業績を上げています。美容原料供給業者の場合、従来型のUVカット剤品目の品種は全体的に微減、新型UVカット剤の市場規模は急速に拡大しており、脱脂シャンプーなどの洗浄＆ケア品種は順調に推移しており、24H1には成長余地があります。医療美容ブランドは全体的に「量から価格へ」移行しており、浸透率は引き続き向上しています。定位が大衆向けの差別化品種は急速に拡大しており、ただし、終端価格には圧力がかかり、出荷前に伝わる可能性があります。24Q3は業界の淡泊期を迎えていますが、多くのブランドが新しい製品を押し出す双11広告キャンペーンの重要なウィンドウ期間でもあり、新しい進展に積極的に注視することをお勧めします。

htscの主要な観点は以下の通りである。

美容ブランド企業：国内ヘッドブランドのシェアが拡大し、業界を上回る優位性があります。

24年4-5月、化粧品零売店のyoy下落率は2.7％/18.7％となり、5月には618前の基数効果による影響を受け、6月には化粧品零売店のyoy下落率は14.6％と大幅に減速しました。4-6月の天猫美容GVMは606.64億元で、yoy-2.85％であり、プラットフォームの「ブランド増加に重点を置く」戦略の下、24Q1に比べ回復しています。4-6月のTikTok美容GVMは477.90億元で、yoy21.78％であり、依然として急速な成長が見られますが、23年からの全体的な減速傾向は続いています。天猫とTikTokの2大プラットフォームの販売およびコンテンツの形態の境界線はますます曖昧になり、ヘッドブランドの価格交渉力が向上する可能性があるかもしれません。外国メーカーの高価格帯ブランドの総体的な勢いは弱く、高口販売促の牽引で国内優良品のシェアがアップしており、618期間には、巨子バイオ/Proya Cosmetics/上美股份/润本股份など多数の企業が輝かしい業績を上げています。24H1の収益/利益は、yoy30％以上の成長率が予想され、基本的な側面ではより突出した表現が見られます。

美容原料供給業者：Q2の基本要因は比較的堅調です。

UVカット剤の原料供給業者、Nanjing Cosmos Chemicalの場合、24Q2では、既存品の出荷量は季節要因により前期比微減、注文価格は原材料費の下落により一部の品種は微少した。新製品であるPS/EHT/PA/PMは引き続き順調に立ち上がり、価格は比較的高い抵抗力を持っています。洗浄とケアの新製品、脱脂シャンプーなどは順調に増加しています。24H1の売上高/純利益はそれぞれ、21％/29％のyoy増と予想されます。24H2の焦点は、大口顧客の新しい一連の受注が着地し、下半期および来年の成長により明確な指標を提供すること、POなどの洗浄＆ケア品種が段階的に増加していること、より多くの新製品が投入されており、新たな成長ポイントを生み出していることです。

美容医療ブランド企業：新製品のパフォーマンスがより著しいです。

美容整形の浸透率はまだ向上しており、中短期的には消費期待などのマクロ要因と一層関連します。今年の美容整形市場の特徴：1）消費者ニーズおよび下流施設のための新しい供給はより明確に提供され、ヴィヴィメイなど；2）寿命が長い品種には、依然として大衆が定位する品種が急速に増加しており、このような種類を改善する；戸締りの針/はいシステムなど。24H1の美容整形のリーダーであるimeik technology developmentは引き続き2桁の成長を維持し、再生針(ジューパイソン+ライフ)の伸び率がより早く、24Q2は昨年の高基数のため、伸び率がやや鈍化すると予想され、24Q3の成長にはスピードアップの可能性があります。 24H2-25年、同社宝尼達2.0 /はいシステムの新しい適応症/肉毒準備等が承認を受ける見通しがあり、成長潜力が期待されています。

美容整形サービス企業：美容整形は堅実で、抗加齢は急速成長中、美容整形は量から価格へ。

美的健康サービス会社の美的田園では、業務ごとに以下のように予想されます：1)美的：LPG(ボディケア)などの身体系品目が増加し、24H1は引き続きこれまでの2桁成長率を維持する見込みです。2)抗加齢：健康意識の向上とともに、24H1は高二桁の急速な成長率を維持する可能性があります。3)美容整形：変換率は引き続き向上していますが、消費環境、終端製品市場の競争などを考慮すると、客単価が一部圧迫される可能性があり、24H1の売上は全体的に前年同期比で横ばいの見通しです。美容整形の粗利率にも一定の圧力があるため、利益率は前年同期比でわずかに低下すると予想されます。

リスク要因：市場競争の激化；新製品のパフォーマンスが期待に添わない可能性；売上費用率が上昇する可能性がある。