金吾财讯 | 国泰君安はリサーチレポートを発行し、京東グループ(09618)のFY2024Q2売上高が2,901億元、前年比+1%であると予測。2023年に高温が5、6月に発生したため、2024年よりも前倒しであり基数が大きくなったため、家電製品、例えば冷蔵庫や扇風機、エアコンは圧迫を受けると予想される。同社のFY2024Q2の調整後純利益は101億元に達し、調整後純利益率は前年同期比で0.2パーセントポイント上昇し、3.5%になると予想される。これは補助金が減少したためであり、大幅な補助金は与えられなかったためです。
京東小売部門では、GMVと収入の両方が増加し、プラットフォーム生態系の構築の成果に充分に恩恵を受けています。予想されるFY24Q2の京東小売GMV成長率は収入成長率よりも1-2％高く、その差は縮小しています。同行は、京東が1Pの自社優位性を十分に活用して、プラットフォーム生態系の構築を持続的に拡大することで、ビジネスと利益の増加を促進するポジティブな循環を実現するのに有利であると考えています。
同行は京東のFY2024E/FY2025E/FY2026Eの売上高をそれぞれ11,209/11,771/12,377億元(すべて人民元)に調整し、(前の値は11,661/12,359/12,983億元)FY2024E/FY2025E/FY2026Eの調整後純利益をそれぞれ403/424/468億元(前の値は378/403/449億元)に調整しました。香港株式に対しては、FY2024の目標株価を166香港ドルに設定し、「保有」の格付けを維持することが決定されました。