智通财经APP获悉，今日，易方达基金经理张坤在管基金产品披露2024年二季报。继2023年四季度首度建仓新秀丽(01910)、普拉达(01913)后，张坤于二季度再次大举加仓买入。此外，尽管腾讯控股(00700)、中国海洋石油(00883)等仍为重仓股，但均遭张坤较大幅度的减持。张坤在报告中指出，对当下投资人追逐国债及红利资产体现出的悲观预期并不认同，依然看好竞争力强的公司投资价值。

目前，张坤在管4只公募基金，分别是易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达优质企业三年持有、易方达亚洲精选。其中规模最大的产品是易方达蓝筹精选，截至2024年二季度末，基金资产净值为390.36亿元，较一季度末时的411.44亿元再度缩水21.08亿元。

具体来看，张坤代表作易方达蓝筹精选混合，前十大重仓股依次为：腾讯控股(00700)、中国海洋石油(00883)、五粮液(000858.SZ)、贵州茅台(600519.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、洋河股份(002304.SZ)、香港交易所(00388)、美团-W(03690)、新秀丽(01910)、山西汾酒(600809.SH)。

其中，新秀丽在易方达蓝筹精选中配置数量最多，持股数量约8430万股，位列基金第九大重仓股，持仓市值在山西汾酒之上，后者也在二季度对比一季度末加仓约2%。而此前长期持有的白酒类个股，像贵州茅台、泸州老窖、五粮液等持仓等不仅在该基金环比一季度末没有变化，且在其他基金的持仓中也变化不大。而在减持方面，腾讯控股、中国海洋石油等较为明显。

再看规模第二大的易方达优质精选混合，前十大重仓股依次为：腾讯控股(00700)、阿里巴巴-SW(09988)、五粮液(000858.SZ)、贵州茅台(600519.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、洋河股份(002304.SZ)、中国海洋石油(00883)、普拉达(01913)、山西汾酒(600809.SH)、华住集团-S(01179)。

其中，同为知名消费品牌的普拉达获张坤大举加仓买入，并首次进入持仓前十。与此同时，山西汾酒也是自成立以来首次进入前十大重仓股名单。招商银行、香港交易所则退出持仓前十。与易方达蓝筹精选相似的是，该基金同样大幅减持了腾讯控股。此外，张坤还进一步减持了阿里巴巴。

另外，在2024年二季度，由张坤管理的易方达优质企业三年持有同样也在2024年二季度减仓了腾讯控股。与易方达蓝筹精选混合、易方达优质精选混合相似的是，该基金也同样大举加仓买入了知名消费品牌个股，新秀丽首次进入持仓前十。此外，该基金还分别减持了中国海洋石油、美团、泸州老窖。

值得一提的是，易方达亚洲精选在2024年二季度略微跑赢了同期基准。截至2024年二季度末，易方达亚洲精选的基金份额净值为1.058元，2024年二季度基金份额净值增长率为7.19%，同期业绩比较基准收益率为7.07%。

张坤在报告中指出，市场的投资者一方面在央行持续提示风险下仍然积极拥抱长期国债和类似债券的股票，另一方面不断回避与国内需求相关的行业，从两方面来看，市场的一致预期已经非常悲观。从国债的估值和内需相关股票估值来看，市场的悲观预期可能是建立在停滞的担忧上，他们对这种悲观预期很不认同。

在张坤的投资框架中，满足生意模式良好、存在一定竞争壁垒、自由现金流充沛、公司治理良好等要素是前提条件，即企业的经营须是高质量的。但在这些前提下，他们也会给长期成长性赋予相当的权重，毕竟这是作为愿意承受波动的股票投资者的独特优势和更高回报的重要来源。经济的不断发展是企业长期成长的土壤，在这方面，国内经济依然是一片沃土。

张坤认为，考虑居民消费在经济中的占比，由于经济发展带来老百姓生活水平越来越好进而带来的投资机会，仍然是股票市场长期最有前景的富矿之一。当下市场由于悲观的预期，把一些优质公司交易在了私有化都能算清楚账的估值（市盈率、市值/自由现金流）水平。张坤认为，此时此刻最重要的是耐心，优质企业的长期回报预期是很可观的。