Asia Vets News APPは、オープンソース証券が公開したリサーチレポートで、在庫などの下流需要が低迷し、2023年2季度には、各SoC企業が低水準にあり、2024年、SoC業界の在庫段階が段階的に終わり、下流需要が持続的に復活し、2024年2Qの純利益は、前年同期比で大幅に改善する場合があります。同時に、前期比では、各SoC企業の2024年2季度の業績は大幅に改善し、下流需要の持続的な復活を反映しており、各SoC企業は新たな成長段階に入る可能性があります。

開源証券の主な見解は次のとおりです：

各SoC企業の業績予想は、同期比、環境比で高い伸び率を示し、新しい成長段階を開始する可能性があります。

2024年7月10日、ロックチップエレクトロニクス、アムロジックは2024年上期の業績予想を公表し、2024年7月14日、オールウィナーテクノロジー、北京百佳电子、ベストエクニック(上海)有限公司、エスプレフシフシステムズも公表しており、各SoC企業の2024年上期の業績予想は前年同期比で増加しており、その中で、瑞芯微の2024上期の純利益中央値は同比+614.72％で、最大の同期比増加ではありますが、オールウィナーテクノロジーの純利益改善物件は客観的で、2024年上期の業績予想は前年同期比+13,700万元まで改善しており、所期転制のためです。期業績から見ると、各SoC企業の業績は引き続き改善し、新たな成長傾向がある。

下流需要の復活と市場シェアの拡大が相乗効果をもってSoC企業の業績予想を急増させています。

各SoC企業の業績予想は、各下流市場の持続的な復活だけでなく、新しい製品の量産や既存製品の市場シェアの持続的な向上にも恩恵を受けています。

例えば、ヘンションテクノロジー、ロックチップエレクトロニクスについては、2024年上期の収益増加は、(1)下流のスマートウェアラブル、スマートホーム市場の需要の持続的な拡大によるものである。(2)スマートウォッチ/スマートブレスレット市場での新製品、新顧客の継続的な拡大、市場シェアの徐々に拡大。(3)同社の次世代スマートウェアラブルチップBES2800が量産出荷されたためである。

2024年2Qチップホームコンポーネント、ジューニアスター、第一原油环球、バックスージョイントストック、中科蓝讯、Jitta、流比科技等ヒットした環比減少し、各SoC企業の業績は引き続き改善しており、新たな成長傾向がある。

研究開発費用は基本的に安定しており、SoC企業の数年にわたる高い伸び率の可能性があります。

2022年1季度から2024年1季度まで、各SoC企業の四半期の研究開発費用は20％未満の伸び率で増加し、SoCの研究開発費用は基本的に安定しています。オープンソース証券は、各SoC企業の下流の持続的な復活、新製品の継続的な量産を前提として、各SoC企業の収益が引き続き増加する可能性があると考えています。また、将来各SoC企業の研究開発費用が基本的に安定しつつ、収益増加が経営レバレッジ効果をもたらし、企業の業績増加を引き続きもたらすことができます。

投資提言

各SoC企業は、下流需要の持続的な復活と芯片の持続的な量産により、収益が引き続き増加する可能性があり、収益増加が経営レバレッジ効果をもたらし、企業の業績増加を引き続きもたらすことができます。瑞芯微(603893.SH)、恒玄科技(688608.SH)、エスプレフシフシステムズ(688018.SH)が推奨され、全志科技(600458.SZ)、上海フルハンマイクロエレクトロニクス(300613.SZ)、ロックチップエレクトロニクス(600290.SH)、Aojie Technology( 688220.SH)、Zhongke Lanxun( 688332.SH)が推奨されています。

下流需要の持続的な復活が予想よりも遅れ、技術革新が予想よりも遅れ、業界の競争が激化する可能性があります。