2024年7月19日，宏微科技披露接待调研公告，公司于6月19日接待西南证券、东吴电子、华鑫电子、长信基金、西部证券等10家机构调研。
公告显示，宏微科技参与本次接待的人员共2人，为董事会秘书丁子文，董事会秘书助理马君。调研接待地点为江苏宏微科技股份有限公司新竹厂四楼会议室。
据了解，宏微科技在储能和数据中心领域积极布局，与国内头部客户建立了战略合作关系，产品已在国内市场批量装机。公司在储能领域加速促进业务稳步向上，发挥技术优势，为客户提供高质量解决方案。在数据中心领域，公司已有成熟产品批量应用于电源产品，未来将在大型GPU高性能电源管理等领域积极探索布局，助推高质量产业发展。
2023年下半年，受宏观环境影响，半导体行业出现下滑，IGBT市场下游需求降温。但根据国家海关数据，2024年5月逆变器出口接近去年同期水平，公司在手订单量环比提升，有望迎来利润修复改善。预计2024年下半年，随着宏观经济复苏和新产品推向市场，IGBT市场价格将回归合理水平。
公司与上游代工企业保持长期稳定合作关系，产量和价格稳定。公司持续导入12寸芯片，确保IGBT芯片供应，满足客户需求。在业务领域景气度方面，公司在工业、新能源汽车和新能源发电领域均保持稳定发展。2024年下半年，公司预计订单稳定，基本面良性发展。在新能源汽车领域，尽管竞争加剧，但新能源渗透率仍有提升空间，公司车规业务销售额预期稳步增加。在新能源发电领域，公司将优化产品供应策略，向高功率模块领域投入，加速技术迭代和产能供给。
宏微科技的核心能力和增长力体现在：一是深耕大客户价值营销体系，与行业领军客户保持长期深入合作，拓展新客户，丰富客户矩阵；二是持续加大研发力度，加快新产品开发和迭代，坚守技术研发竞争力；三是自研第七代IGBT芯片实现稳定量产，化合物半导体进入客户认证阶段，未来芯片技术布局更高功率密度、更高电压、细分应用领域；四是将2024年定义为质量之年，全面推行质量管理措施，提升实验能力和数据统计分析能力，实现生产全过程实时监控。公司将持续秉持质量、创新、长期主义的态度，专注主营业务，深耕功率半导体行业，推动业务持续健康发展。
调研详情如下：
1、公司在储能、数据中心的布局和订单情况
储能是新型电力系统的“压舱石”,得益于国内扶持政策环境的培育、储能产品安全性、循环寿命等各项性能指标的提升,储能市场发展潜力巨大。公司积极布局储能赛道,加速促进公司储能业务稳步向上。公司目前是国内头部客户主流光伏逆变器、风电变流器的主要供应商,与其建立了战略合作关系,产品已在国内市场批量装机。后续公司也将继续发挥技术优势,绑定客户需求,为客户提供更可靠、更先进、更高质量的解决方案。
数据中心领域,随着高性能计算领域的快速成长,用电需求增大,电力来源需要靠新能源发电来支撑,将给公司业绩增长带来动力。公司已有成熟产品批量应用于数据中心电源产品。未来公司也将在大型GPU高性能电源管理等领域积极探索布局,助推以新质生产力为代表的高质量产业发展。
2、行业周期情况,预期光伏逆变器与IGBT价格什么时候开始回暖?
2023年下半年受宏观环境复杂性影响,行业终端需求持续低迷,国内半导体行业在产品周期、产能周期、库存周期三重周期的叠加情形下,半导体行业有所下滑,IGBT市场的下游需求降温。
根据国家海关数据统计,国内逆变器出口连续三个月环比增长,2024年5月逆变器出口接近去年同期水平。从公司在手订单看,订单量环比提升,有望迎来利润的修复改善。2024年下半年,随着宏观经济的复苏以及新产品持续推向市场,IGBT的市场价格有望回归到合理水平。
3、请问上游代工厂供货是否稳定,产量能否保证
公司与上游代工企业一直都保持长期稳定的合作关系,产量与价格稳定,并且在持续导入12寸芯片,确保IGBT芯片稳重有升,为客户需求提供保障。
4、如何看待下半年的业务领域景气度
(1)工业领域:公司在工控领域如变频器、电焊机、UPS电源等细分领域与诸多头部客户都保持稳定的合作关系,依托战略客户方针与口碑积累不断拓展新增重点客户,预计2024年下半年订单稳定,基本面依旧良性发展。
(2)新能源汽车领域:2023年公司在新能源汽车的表现突出,实现装车量近50万辆,虽然2024年上半年新能源汽车电驱竞争仍在加剧,产品价格存在压力,但新能源渗透率仍有较大提升空间,随着新能源汽车全产业链调整,价格缓慢恢复至合理水平,公司车规业务销售额预期稳步增加。具体信息以公司公告为准。
(3)新能源发电领域:公司通过与行业头部客户合作,既往取得了不错的成绩,2024年公司在产品供应策略上持续优化调整,今年将逐步向高功率模块领域倾注投入,同时加速风电、储能领域的技术迭代、产能供给、新品上市。
5、请介绍一下公司的核心能力和增长力
首先,公司深耕大客户价值营销体系,始终坚持以客户为中心,与行业领军客户保持长期深入的合作关系,在不断提高原有客户合作份额的同时,积极拓展新客户,持续丰富客户矩阵,通过产品创新、应用创新、服务创新发挥“长板”,努力提升公司在市场拓展方面的核心能力;
其次,唯有屡屡创新,才能夯实公司可持续发展的核心增长力。公司核心技术团队均为从事电力电子器件行业20余载、揽获多项专项技术的行业领军人才。近年来公司也在持续加大研发力度,加快新产品的开发及迭代,未来公司也将继续坚守研发技术护城河,夯实技术研发竞争力。
目前,自研第七代IGBT芯片,平台已实现稳定量产,特性可对标进口七代芯片,实现全面替代;自研化合物半导体已进入客户认证阶段,特性做到国内领先。未来芯片技术也有更高功率密度、更高电压、细分应用领域的布局,确保公司产品的持续竞争力与增长力。
再次,公司将2024年定义为质量之年,上半年已围绕“狠抓质量,提质增效”开展了一系列质量提升举措,全面推行“三化一稳定、严进严出”质量管理措施。扩充实验室容量,提升了实验能力,严格修订了公司可靠性标准,提升IT化能力和数据统计分析能力,自主开发了一系列数据中台报表对生产全过程进行实时监控。
最后,公司将持续秉持坚守质量、坚持创新、坚定长期主义的态度,专注主营业务,深耕功率半导体行业,推动业务持续、健康发展。
