7月16日までの1週間において、レバレッジファンドの円ネット空売り契約は38,025契約減少し、2011年3月以来最大規模の減少となりました。
米国の消費者物価指数（CPI）報告発表後、円は急速に反弹し、1ドルあたり157.44円まで急騰し、2022年末以来最大の一日の値上がりとなり、約3％の値上がりを達成しました。 日本銀行が公表した資金の流れのデータを分析した市場参加者によると、日本政府と日本銀行は、円を市場で買って、ドルを売って、円の価値を支援する方法で介入した可能性があります。このような介入行動は即座に効果を上げ、ヘッジファンドは円に対する売りポジションを過去最速で減らしました。米国商品先物取引委員会（CFTC）のデータはこれを明らかにしました: 7月16日までの1週間において、レバレッジファンドの円ネット空売り契約は38,025契約減少し、2011年3月以来最大規模の減少となりました。
ヘッジファンドは引き続きプットポジションを持っていますが、市場情勢が改善されるにつれ、価格指数は上昇しました。先週、円がドルに対して6月初め以来の高値まで反発しました。混乱した取引週で、ヘッジファンドは次々と撤退しました。日本は2日間で約5.64兆円（約358億ドル）を投入し、1980年代以来最低水準から円を切り上げました。
大和証券のシニア外国為替市場ストラテジストであるYukio Ishizuki氏は、「日本が一連の介入措置を取った後、円売りが減少しました。7月31日に日本銀行が政策決定を公表するまで、円空売りポジションをクローズするトレンドが主導権を握るように見えます。」と予測しています。
円の最近の上昇は、市場が米連邦準備制度理事会（FRB）が9月に利下げすることに確信を持っており、また、ドナルド・トランプが円安に対する批判発言を支持していることも反映しています。トレーダーたちは、月末にFRBと日本銀行が双方で政策決定を行うことに直面しています。日本銀行の鳩派の示唆は、円空売りを回復する理由として利用される可能性があります。
商品期先交通委員会のデータによると、資産管理会社も1年で最大の円空売りポジションをカットしています。執筆時点で、円は総じて157.57ドルに等しいです。
6月に消費物価が2か月連続で加速したため、決定者が再度利上げする理由がますます明確になっています。 Bloombergの調査によると、約1人に3人の日本銀行観察者は、7月31日に融資コストが上昇すると予想しています。
ダイワグローバル投資マネジメントのアジア太平洋地域のエコノミストであるKrishna Bhimavarapu氏は、レポートで、「我々は日本銀行が7月に利上げすると予想しており、これにより円に必要な持続可能性が生まれる可能性があります。」と述べています。