2024年第二十一屆ChinaJoy展會以“初心‘遊’在，精彩無限”爲主題，將於7月26日至7月29日如期舉辦。
智通財經APP獲悉，德邦證券發表研報稱，傳媒互聯網板塊受基本面修復、ARVR和AIGC賽道成長預期明顯、政策支持影響，整體加配機會已現良機，看好其未來發展。泡泡瑪特(09992)收入端及利潤端大幅增長，發佈預增公告，海外擴張疊加品類突破，24H1有望業績高增。下週舉辦的ChinaJoy作爲當今全球數字娛樂領域最具知名度與影響力的年度盛會之一，將全景呈現以新科技爲動力的數字娛樂產業發展盛況，全面展現全球數字娛樂產業最新發展成果。
AI進擊MR成長IP裂變，看好結構增長和出海市場等機會。德邦證券認爲行業的整體加配機會已現良機，基於以下三點理由：1)預計今年基本面逐步修復;2)ARVR和AIGC賽道成長預期非常明顯，當下正是佈局時機;3)政策支持數字經濟、文化產業和平台經濟發展。《擴大內需戰略規劃綱要》強調文化、體育、互聯網+社會服務、共享經濟、新個體經濟領域對於促進消費發展的重要性，結合二十大關於繁榮文化產業、網絡強國、數字強國的表述，以及中央經濟會議支持平台經濟在引領發展、創造就業和國際競爭中發揮作用，看好未來發展。
泡泡瑪特發佈預增公告，海外擴張+品類突破，24H1有望業績高增。24H1收入同比增長不低於55%，利潤同比增長不低於90%。公司發佈正面盈利預告，預計24H1收入同比增長不低於55%，24H1利潤(不包括金融工具的公允價值變動損益)同比增長不低於90%。收入端及利潤端大幅增長主要系(1)產品品類豐富、IP認可度提升，海外和中國港澳臺地區收入高速增長;(2)優化產品成本，加強費用控制，規模效應凸顯。建議關相關標的：【泡泡瑪特】。
關注ChinaJoy下週舉辦帶來的投資機會。 2024年第二十一屆ChinaJoy展會以“初心‘遊’在，精彩無限”爲主題，將於7月26日至7月29日如期舉辦。其中BTOC參展企業近300家，展區面積超過11萬平方米;BTOB展區參展企業接近400家，展區面積超過2萬平方米。作爲當今全球數字娛樂領域最具知名度與影響力的年度盛會之一，ChinaJoy涵蓋遊戲、動漫、互聯網影視、互聯網音樂、網絡文學、電子競技、潮流玩具、智能娛樂軟件及硬件等數字娛樂多領域，2019年參展人數高達36.47萬(人次)，全景呈現以新科技爲動力的數字娛樂產業發展盛況，全面展現全球數字娛樂產業最新發展成果。建議關注遊戲、動漫、互聯網影視、互聯網音樂等相關產業鏈標的，港股方面【騰訊控股、網易、美團、嗶哩嗶哩、快手、閱文集團、美圖公司、貓眼娛樂、泡泡瑪特、雲音樂、祖龍娛樂、中手遊、心動公司】;A股方面【愷英網絡、上海電影、神州泰嶽、吉比特、姚記科技、湯姆貓、芒果超媒、皖新傳媒】。
投資組合：騰訊控股、網易、美團、嗶哩嗶哩、快手、百度集團、青木科技、愷英網絡、上海電影、神州泰嶽、吉比特、姚記科技、湯姆貓、芒果超媒、皖新傳媒、百度集團、分衆傳媒等。
投資主題：收併購，遊戲，AI和VR，教育，短劇，影視動漫，廣告等。
受益標的：港股海外公司騰訊控股、網易、美團、嗶哩嗶哩、快手、拼多多、愛奇藝、移卡、閱文集團、美圖公司、貓眼娛樂、泡泡瑪特、雲音樂、祖龍娛樂、中手遊、心動公司、東方甄選、巨星傳奇等;A股主要有青木科技、慈文傳媒、掌閱科技、三人行、萬達電影、浙數文化、電廣傳媒，南方傳媒，中文傳媒、電魂網絡、冰川網絡、中文在線、崑崙萬維、萬興科技、遊族網絡、力盛體育、遙望科技、東方時尚、浙文互聯、兆訊傳媒、風語築、視覺中國、創業黑馬等。
風險提示：後續業績增長不及預期、商譽風險、監管政策變化等。