廣發證券發表研報稱，波司登（03998） 2023/24 財年業績超預期。根據公司業績，2023/24 財年公司收入 232.14
億元，同比增長 38.4%，歸母淨利潤 30.74 億元，同比增長43.7%。公司每股收益 0.28 元，全年派息每股約 0.25
港元。維持該公司“買入”評級，目標價5.39港元。
報告稱，品牌羽絨服業務收入 195.21 億元，同比增長 43.8%，貼牌加工業務收入 26.70 億元，同比增長 16.4%，女裝業務收入 8.20
億元，同比增長16.6%，多元化服裝業務收入 2.03 億元，同比增長 0.3%。另外品牌羽絨服業務線上收入 68.36 億元，同比增長 41.3%，收入佔比
35.0%。
廣發證券看好公司 2024/25 財年業績保持穩健增長。品牌羽絨服業務方面，主品牌波司登有望通過強化品牌引領，品牌認知升級，店鋪形象升級，強化品類經營，強化渠道運營，強化客戶體驗，保持快速增長。雪中飛有望通過抓住高性價比羽絨服市場機遇，保持高增長。貼牌加工業務方面，伴隨下游海外品牌去庫結束需求回暖，且不斷髮揮供應鏈優勢，有望保持快速增長。時尚女裝業務方面，有望通過改革恢復良性增長。