金吾財讯 | 国泰君安は研究レポートを発行し、 科侖博泰生物(06990)社が複数のADCパイプラインとグローバル製薬大手のメルクとの緊密な協力関係を築き上げていることを指摘しています。その中でもSKB264は、腫瘍領域におけるメルクの重要な資産となっており、既に10の重要な臨床試験が順次開始されています。SKB264の海外および国内における臨床布局は、乳がん(包括TNBC、HR+HER2-BC)および非小細胞肺がん(包括EGFR-TKIの耐性菌株、野生型の初期治療)の2つのコア分野を重点的に攻めています。また、胃がん、上部尿路上皮がん、子宮内膜がんなども含まれており、全身性のがん治療の新しい世代の爆弾となる可能性があります。この行は、SKB264の国内販売額が400億円を超え、海外市場からの売上分配が200億円を超えると予想しています。
さらに、当社の核心製品は順調に収穫期に入っており、潜在的な触媒が十分に備わっています。(1)SKB264は、3L+TNBCの最初の適応症として、2024年下半期までに国内で承認を取得し、肺がん領域におけるEGFR-TKI耐性NSCLCの最初の適応症として、2025年に国内で承認される可能性があります。(2)PD-L1モノクローナル抗体を用いた鼻咽頭がんの適応症は、2024年下半期に承認される可能性があります。(3)HER2ADCA166は、最初の適応症として3L+HER2+BCとして、2025年に承認を取得する可能性があります。 (4)西妥昔モノクローナル抗体のバイオシミラーA140は、2025年に承認を取得する可能性があります。 (5)RET阻害剤A400は、2024年にNDAを申請し、2025年に承認を受ける予定です。
当行によると、当社は、薬剤開発の先端技術プラットフォームを有し、特にADCに長けており、豊富な革新的医薬品の研究開発パイプラインを構築しています。当社の主力製品は、収穫期に加速しています。2024年から2026年までの収益は、それぞれ11.81/15.74/23.61億円の予定です。絶対評価法と相対評価法を総合的に考慮し、株価目標を198.43香港ドル/株に設定します。初めてのカバレッジで「保有」の格付けを与えます。