華泰證券發佈研報稱，24Q2銀行、保險基金持倉較24Q1倉位整體回升。銀行板塊倉位邊際提升，較24Q1提升0.30pct至2.73%。
智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研報稱，24Q2銀行、保險基金持倉較24Q1倉位整體回升。銀行板塊倉位邊際提升，較24Q1提升0.30pct至2.73%。銀行基本面底部夯實，作爲優質高分紅、低波動資產，把握配置機遇，個股關注穩健高股息銀行及績優區域行。券商板塊持倉環比下滑0.19pct至0.27%，看好政策驅動下的板塊結構性機會，個股關注行業龍頭、優質央國企券商、特色區域券商。保險板塊持倉環比提升0.22pct至0.37%，板塊估值處於低位，板塊中報業績值得期待，關注優質行業龍頭。
華泰證券主要觀點如下：
銀行：倉位環比回暖，穩健配置策略
Q2銀行股倉位環比提升，大行獲增配較多，農行新進前五大。24Q2銀行股佔偏股型基金倉位爲2.73%，較24Q1提升0.30pct。大行、股份行、城商行、農商行持倉市值佔比32.0%、24.4%、36.6%、6.9%，較24Q1+2.4pct、-2.9pct、-1.4pct、+1.9pct。Q2南北向資金均增持銀行股，股份行獲北向增持較多，如浦發、中信、興業。24Q2北向資金銀行股倉位上行至9.0%，南向資金銀行股倉位上行至18.3%。銀行估值仍處較低水平，股息優勢凸顯。截至7月19日，銀行板塊A/H股PB（LF）估值分別爲0.61x/0.40x，A/H股銀行板塊近12個月股息率5.50%/8.12%。
證券：基金倉位新低，估值仍處低位
24Q2券商偏股型基金持倉倉位環比下降，配置比例爲0.27%，環比-0.19pct。24Q2末北向、南向資金持股比例分別爲2.33%、1.69%，環比分別-0.34pct/-0.40pct 。當前A股券商板塊PB(LF)估值處於2019年以來1.1%低分位，港股證券ETF單位淨值處2020年以來2.9%分位，估值性價比凸顯。資本市場改革預期持續強化，且政策鼓勵優質券商通過併購做優做強，有望促進證券行業持續向頭部集中，併購主題仍是板塊行情的驅動因素之一，看好政策驅動下的券商板塊結構性機會。
保險：倉位環比回暖，看好估值修復
24Q2保險板塊基金倉位環比提升，目前配置比例爲0.37%，環比+0.22pct。24Q2末北向、南向資金持股市值佔比分別爲1.77%、2.66%，環比分別爲+0.25pct、-0.03pct。A股保險板塊PB(LF)估值爲1.17倍，處2019年以來20.8%分位數。進入7月下旬，如果利率環境保持相對穩定，我們認爲交易重心將逐漸轉向中報業績等基本面因素。我們認爲不管是壽險業務增速、產品利潤率，還是會計利潤，保險板塊中報業績都值得期待。
風險提示：
經濟修復力度不及預期，資產質量惡化超預期，政策風險，市場波動風險。
