招商银行国际が発表した調査レポートによると、中国の保険業種について市場平均よりも優れた評価を維持し、中国太平洋保険（02601）をお薦めしており、目標株価は24.8香港元、中国人民財産保険（02328）をお薦めしており、目標株価は11.9香港元です。同業種の現在の評価は、高配当戦略において潜在的な地位を維持しています。同行は、保険会社の負債側の改革が効果的に進展し、1H24年には利益、新規事業価値、保険の純粋コスト率の面で期待を上回る中期業績が続くと予想しています。

ZhaoShang Bank Internationalの主な観点は以下の通りです。

上場保険会社が6月の保険料データを公表しました

生命保険の保険料は高い基数の下で成長し続け、今年の初めと比較して保険料の成長率はわずかに異なっています。損害保険の保険料収入の成長率は低下しており、業界の支払率が高くなっており、自動車保険の成長率が鈍化しています。これは、6月の新車販売台数の低下の影響を受けている可能性があります。この行では、トップ保険会社の2Q24年の保険の総合的なコスト率（CoR）が、費用率が持続的に低下している状況下で堅実に維持されると予想しています。

生命保険料の伸びが分化し、FYPの構造が持続的に改善されています。

2Q24年の生命保険の3大グループと6つの香港上場保険会社の総保険料収入は前年同期比で+8.0% / +8.5%であり、1Q24年に比べて+1.1% / -0.5%大幅に回復していますが、保険料収入の成長率にはわずかに分化があります。ピンアン生命保険および健康保険業務（L & H）の6月の単月保険料収入は、寿命保険および健康保険業務が5月の保険料収入の2桁の成長を維持するために受益し、前年同月比で14.7%増加しました、最高の生命保険会社である、同行は、これはグループが健康的な医療とリハビリテーションの生態系を創造し、事業の規模効果に力を加えることによって得られたものだと考えています。新華保険の6月の保険料収入は、10か月ぶりに正となりました。さらに、国寿と太保は、基数の影響を受け、増加率が低い単位数に戻り、2.3％/ + 3.2％の年間増加率を記録しました。この行は、基数プレッシャーが7月末まで続く可能性があり、販売に対する影響を予想しています。人民保険生命保険と陽光生命保険は、2019年6月に前年同月比で+ 30.1％/ + 36.5％保険料収入が増加し、高速成長を維持しています。1H24上場保険会社の保険料データが発表されたことで、同行は、今年上半期の生命保険料収入の成長の強さが、保険会社が新規ビジネス価値を新たに高い2桁の成長率まで保持するのを支援する可能性があると考えています。

固定資産保険金の支払いは上昇し、車の保険料収入の成長は新車販売の減速の影響を受けて鈍化している可能性があります。

上半年の自動車保険の保険料収入の成長率は、年初の5％の予想に達していません。トップ4の保険会社の1H24年の自動車保険の保険料収入は、前年同期比で3%近く増加していますが、中国人民財産保険/平安財産保険/中国太平洋保険の2Q24年の保険料収入は、前年同期比でそれぞれ3.2％/ 3.3％/3.3％増加しています。この行では、自動車保険の平均保険料を引き下げることによって、費用率を持続的に低下させ、コスト率の影響を維持するために、報告書を統一することで、6月の乗用車販売台数が前年同月比で2.3％減少したことによる影響を受けた可能性があると考えています。

今後の展望では、この行は、主要保険会社のCoRが、支払率が上昇している状況下で、コスト率の圧力を低減し、リスクの事前警告やビッグデータで精密価格付けなどの方法を通じて、赔付率が維持され、総合コスト率に与える影響を調整することができると予想しています。国家緊急管理部門のデータによると、1H24年に発生した全国の自然災害による直接的な経済損失は933.16億元に達し、前年同期の3.28倍に上ります。損害保険会社は、費用率をさらに低下させ、リスク事前警告とビッグデータで精密価格に取り組み、総合コスト率に与える影響を調整することができると見込まれます。