バークレイズによると、利益率が再び市場の焦点になるが、持続的な自動車価格の圧力を考慮すると、特斯ラの利益率は著しく向上しない可能性がある。バークレイズは、今後1年間、特斯ラの株価が8％以上下落すると考えている。
特斯ラの新しい財務報告は、華ル街を失望させました：Q2自動車事業の売上高が7％減少し、1株当たり利益と当期純利益は前年比で40％以上減少しました。
バークレイズは、マスクが常にAIや自動運転などの分野で特斯ラの将来の発展を強調していると言い続けているにもかかわらず、この財務報告書は投資家の注意を企業の基本に引き戻すと考えています。現在、利益率が再び市場の焦点になっていますが、持続的な自動車価格の圧力を考慮すると、特斯ラの利益率は著しく向上しない可能性がある。
業績が予想を下回り、自動車の利益圧力が顕著に
ダン・レビーなどのバークレイズのアナリストは、火曜日に報告書を公表し、特斯ラの第2四半期の業績が予想を下回った主な原因は、自動車の利益率の圧力です。
財務報告によると、2Qの特斯ラの自動車の粗利率（「カーボンクレジット」の除く）はわずか14.6％で、前期および前年同期よりも低く、市場予想の16.6％とバークレイズ予想の16.0％よりも低かった。
ゴールドマン・サックスもこれに同意し、両社とも、平均販売価格の低下が主な原因だと考えています。
財務報告書が公表された後、特斯ラの株価は米国株式市場で急落し、一時は8％以上の下落幅に達しました。
「AIストーリー」が失敗した？バークレイズ：現在の利益率が市場の焦点です。
財務報告書が公表される前に、ウォール街のアナリストたちは、電気自動車事業の下落が共通認識になると普及しており、投資家はますます特斯ラの「AIストーリー」に注目すると述べていた。
JPモルガンは以前、「AIストーリー」に比べて、投資家は特斯ラの電気自動車により関心があると述べています。調査によると、68％の投資家がAIを特斯ラの株価の主要な駆動要因だと考えており、33％のみが電気自動車に傾倒しています。
特斯ラの交換量が公表された後、シティグループ、りそな証券など多くの投資銀行が特斯ラの目標株価を引き上げ、特にRobotaxiと人間のロボットOptimusの自動化能力によって特斯ラの将来的な成長が推進されると述べています。
マスクは電話会議で、Robotaxiは10月にリリースされ、自動運転技術（FSD）の規制についても確認しました。財務報告書が公表される前に、マスクはまた、特斯ラが来年人型ロボットを内部で最初に使い始め、2026年に量産することを発表し、価格を20000ドル以下にすると述べています。
しかし、特斯ラの株価の動きから見ると、「AIストーリー」はうまくいかないようで、投資家は企業の基本的な状況を再評価することになりました。
自動車事業が大幅に低下しているにもかかわらず、特斯ラの非自動車事業は2Qに記録的な利益を上げ、主にエネルギー部門と「カーボンクレジット」によって推進されました。また、新型車は計画通りに進行しており、2025年上半期に量産が開始される予定です。
バークレイズのアナリストは、「投資家のいくつかは、これをきっかけに特斯ラの利益率が底を打つと考えるかもしれない」と書いていますが、持続的な自動車価格の圧力を考慮すると、利益率は著しく向上しない可能性があります。
最終的に、投資家の焦点は特斯ラの成長計画に戻るでしょうが、少なくとも今のところ、利益率の動向が再び焦点になっています。
バークレイズは特斯ラに「中立」の評価を与え、12か月のターゲット株価を225ドルに設定し、火曜日の終値よりも8.5％低くなっています。高盛も特斯ラ株について中立的な評価を維持し、目標株価を248ドルに設定し、火曜日の終値とほぼ同じになっています。
高盛は、将来、投資家が自動車の利益率、自動車の需要、平等車の生産時間、その後自動運転およびAI関連製品の開発をさらに注視する可能性があると指摘しています。