米国老舗自動車メーカー$フォード モーター (F.US)$四半期の利益減少は、自動車市場が拡大し緩やかになっているときに保証コストが深刻に収益を圧迫していることを反映しています。

7月24日水曜日、米国東部時間、フォード・モーターは、今年の第2四半期の財務データを公表しました。

1）主要な財務データー

売上高: 2Q売上高は、478億ドルで、前年同期比で6.2％増加し、アナリスト予想は3.6％減少の433.7億ドルでした。

EBIT：2Q調整後の利益（EBIT）は、28億ドルで、前年同期比で26.3％減少し、アナリスト予想は37.3億ドルで同比1.8％減少しました。

EPS：2Q調整後の1株当たり利益（EPS）は、0.47ドルで、前年同期比で34.7％減少し、アナリスト予想の0.67ドルで同比6.9％減少しました。

FCF：2Q調整後のフリーキャッシュフロー（FCF）は32億ドルで、前年同期比で10.3％増加しました。

2）ビジネス分析

従来のガソリン車のビジネスFord Blue：2QのFord Blue売上高は267億ドルで、アナリスト予想は256.3億ドルでした。当期EBITは11.71億ドルで、アナリスト予想の24.3億ドルに対して、1年前は損失113.7億ドルでした。2Qの利益率は4.3％で、前年同期比で5.6ポイント低下しました。

電気自動車のビジネスFord Model e：2QのFord Model e売上高は11億ドルで、アナリスト予想は13.1億ドルでした。当期EBITは損失11.43億ドルで、アナリスト予想の損失13.8億ドルに対して、1年前は損失6300万ドルでした。2Qの利益率は-194.8％でした。

商用車ビジネスFord Pro：2QのFord Pro売上高は1,700億ドルで、アナリスト予想は164.8億ドルでした。当期EBITは、1年前の1.73億ドルから25.64億ドルに増加しました。2Qの利益率は15.9％で、前年同期比で2.9ポイント増加しました。

3）業績見通し

全年調整後のEBIT予想は100億〜120億ドルに変わらず、アナリスト予想は112.3億ドルです。

全年のFord BlueのEBIT予想は60億〜65億ドルで、これまでの予想は70億〜75億ドルでした。

全年のFord ProのEBIT予想は、80億〜100億ドルに変わらず、これまでの予想は80億〜90億ドルでした。

全年のFord Model EのEBIT予想損失は、50億〜55億ドルに変わらず、アナリスト予想は保たれています。

全年のキャピタル支出予想は80億〜90億ドルに変わらず、アナリスト予想は83.9億ドルです。

全年のFCF予想は75億〜85億ドルに修正され、10億ドル増加しています。

財務報告書が公表された後、フォードモーターの株価は1.2％近く下落し、市場後に急落し、下落率は11％以上になった。

保証備え金の増加が会社の利益に影響を与えました。

フォードは、車両の問題に関連する支出が必要なため、保証備え金の増加のため、同社の収益力が影響を受けていると述べました。フォードの最高財務責任者であるジョン・ローラー氏は、これらの保証コストは2021年以前の車種に関連しています。

一方、フォードは収益に関連するプラスの情報も示し、新製品の品質向上の取り組みが成果を上げ始め、顧客満足度とフォードの事業成績に積極的に影響を与えていると述べています。

ローラー氏は「品質向上、コスト削減、企業全体の複雑さの削減において、私たちは真の進歩を遂げています。品質面では真の進歩を遂げており、これは将来に役立ちます。」と述べました。

フォードの電気自動車部門、Ford Model eは、今年の第2四半期の損失が10億ドルを超え、同社は今年の年間損失が55億ドルに達すると依然として予想しているため、下半期の損失が拡大することを意味します。

財務報告書によると、フォード・モーターは2Qの総売上高が予想を上回り、減少することなく増加しました。これは、従来の自動車ビジネスFord Blueが予想を大幅に超えて増加したためです。一方、電気自動車ビジネスは引き続き赤字を計上しています。商用車部門Ford Proは、従来の燃料車部門の利益の2倍以上を稼ぎ出しています。

展望中、フォードはフォード・ブルーのEBIT利益指針を10億ドル引き下げ、フォード・プロのEBIT指針を10億ドル引き上げました。同時に、フォードは今年の全年EBIT指針を変更せずに維持しました。一部のコメントでは、以前は一部の投資家がフォードの年間利益の指標を引き上げることを期待していたため、その指標を維持することで、フォードの年間指標が改善しなかったことに投資家が失望したと述べています。

編集/Somer