金吾财讯 | 西部证券发研报指，周大福(01929)4~6月集团整体零售值同比-20%。其中，中国内地零售值同比-18.6%，同店销售同比-26.4%；中国香港、中国澳门及其他市场零售值同比-28.8%，同店销售同比-30.8%。该行指，金价高位影响终端首饰金消费需求，同店均短期承压。定价策略优化，高毛利产品占比提升带动季内毛利率持续向好。
该行指，金价高位终端观望情绪较重，期待公司同店数据转好。该行预计公司FY25~27实现营业收入1157.3/1249.4/1350.9亿港元，归母净利润74.5/87.0/102.5亿港元，当前股价对应PE为9.9/8.5/7.2倍，维持“增持”评级。
金吾財訊 | 西部證券發研報指，周大福(01929)4~6月集團整體零售值同比-20%。其中，中國內地零售值同比-18.6%，同店銷售同比-26.4%；中國香港、中國澳門及其他市場零售值同比-28.8%，同店銷售同比-30.8%。該行指，金價高位影響終端首飾金消費需求，同店均短期承壓。定價策略優化，高毛利產品佔比提升帶動季內毛利率持續向好。
該行指，金價高位終端觀望情緒較重，期待公司同店數據轉好。該行預計公司FY25~27實現營業收入1157.3/1249.4/1350.9億港元，歸母淨利潤74.5/87.0/102.5億港元，當前股價對應PE爲9.9/8.5/7.2倍，維持“增持”評級。
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