金吾財訊 | 華源証券が発表した研究によると、2022年7月22日、Eデンエナジー(00916)に対する瑞众人寿保険(以下、瑞众保険)の保有株式が526万株となり、1株当たり7.45香港ドルで、総額約3,919万香港ドルで取得され、保有株式は約1億6,600万株、保有比率は5％となりました。「公開情報によると、瑞众保険は2023年6月に設立された、国有全国人寿保険会社であり、九州クルーズ(北京)株式投資基金(有限合資)が株式の60％、中国保険保証基金(有限責任)が株式の40％を保有しています。」
この行は、保険会社が水力発電、新エネルギーなどの電力資産に好意的である可能性があると考えており、一方で国家の二酸化炭素戦略の方向に合致しており、かつ、ほとんど固定費がなく、キャッシュフローが当期純利益をはるかに上回る特徴があるためです。実際、州有ファンドが初めて動いたわけではありません。今年5月には、シティグループ金融資産管理(国企)が中国電力(02380)の株式を取得して保有比率が5％に達しました。新しい「国家63条」の後押しを受けて、保険会社などの長期資金が株式市場の重要な増加量になる可能性が高いと予想されています。
この行は、現在の時点を分析すると、緑電分野において利空要因が実在しているが、反応は比較的十分であり、利好は徐々に蓄積されていると指摘しています。新エネルギー分野の最大の切り札は、二酸化炭素戦略による強制力であり、現在も国の方針は堅持されており、長期的な需要量は期待できます。乱気流整理/インダストリーグループ上流での価格低下/政府による承認契約/グリーン証書・緑電力の需要が拡大するなど、多重政策支援が得られるようになると、運営側のRoiは公益事業の満期利回りに近づくことが期待されます。関連する政策的な好材料は、業績のトレンドと株価の動向を支援する可能性が高く、催化剤となる可能性があります。
この行は、同社が2024～2026年に予測している親会社株主に帰属する当期純利益(永続債の利息を控除)は、それぞれ673億、743.9億、808.9億円である維持しており、現在の株価はPE8,7,7倍に相当します。大唐新エネルギー、中国広核新エネルギーなどの企業と比較して、同社は緑電分野におけるベンチマーク企業であり、業績変動と株価トレンドは、産業全体の発展と密接に関連しています。同社の現在の評価水準は、相対的に歴史的な最安値にあり、評価の引き上げを「買い」に格上げしました。