金吾财讯 | 民生証券はリサーチレポートを発表し、聯想集団(00992)がAI PC分野で先行優勢を占め、端末モデルのAI PCの導入と高級化戦略の着実な推進に伴い、同社がPC業界を牽引して新たな大成長モデルを展開する可能性があると指摘している。
同行は、聯想集団が2024年度のビジネスサービスグループの運営利益率を21.4%に達し、他のビジネスグループと比較して著しく優れており、同社の全体的な収益力向上を力強く後押ししていると指摘しています。A 浪潮の下、同社のSSGビジネスは、「一機三矢」戦略を実施し、政府企業、中小企業、消費者のインテリジェントな需求を満たし、顧客がAIのアプリケーションを実現するのを支援しています。
同行は、現在のPCおよびサーバー業界は明白な底部回復傾向にあることを指摘し、聯想はグローバルで初めてAI PCを導入し、新しい上昇サイクルをリードする可能性がある。同社はグローバルのサーバー業界のトップであり、現在のAIチップの供給緊張の緩和に伴い、AIサーバーが増加する可能性があり、利益基盤の上昇を推進する可能性があるとしています。
同行は、聯想集団を「お薦め」格付けで維持し、同社が2025年度から2027年度までに609.24億/660.64億/705.22億ドルの収益を上げ、当期純利益がそれぞれ12.15億/15.47億/19.03億ドルに達すると予想しており、時価総額PEがそれぞれ13/10/8倍に相当すると説明しています。