Goldman Sachs analyst Eric Sheridan reiterated a Buy rating on Amazon.Com Inc (NASDAQ:AMZN) with a price target of $250, up from $225.
Sheridan previewed Amazon's upcoming second-quarter operating results and increased his above-Street 2025 GAAP operating income estimate (now +8% above) as he noted a margin upside.
Three central investor debates are heading into earnings, and according to the analyst, they are likely to drive incremental share price performance.
Based on various industry checks, Sheridan said Amazon's eCommerce business remained strong in the second quarter.
The analyst flagged Amazon's ability to continue producing operating income margin upside.
Sheridan noted the potential for outperformance in 2025 driven by higher retail margins & a stronger contribution of advertising and also maintained a positive long-term view on international margins and expects AWS profitability to remain robust.
Sheridan also highlighted the trajectory of AWS revenue growth. The analyst expects reacceleration through 2024 as prior headwinds around optimization and workload migration turn into tailwinds, and AI workloads are a rising tailwind.
Sheridan noted room for retail margins to continue expanding, driven by operating leverage on fixed retail assets, continued progress on lowering costs, a more moderate rate of inflation of important input costs, and the high-margin contribution of growing revenue streams.
The analyst expects the growing scale of Amazon's advertising efforts to be an additional tailwind to reported consolidated operating income margins.
Sheridan projected fiscal 2024 revenue and operating income of $633.89 billion and $64.48 billion. The analyst expects fiscal 2025 revenue and operating income of $697.93 billion and $82.76 billion.
RBC Capital analyst Brad Erickson reiterated an Outperform rating on Amazon with a price target of $215.
Commentary from RBC's early July off-quarter software bus tour suggested that Amazon's GPU activity had improved through the quarter, which was encouraging, and Erickson expects management's broader AI commentary to remain bullish, though with commentary likely to stay only qualitative.
Media reports emerged throughout the quarter regarding Amazon shifting its orders with Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA) to its next-gen chips. This could now be somewhat delayed until the impact there is decided. The bottom line is that Erickson expects the company's steady reacceleration to continue pushing back against some type of a more dire share loss thesis as a function of AI.
Erickson expects the #2 and #3 players' growth to continue outpacing but also remain focused if and as AWS gets back to the most considerable marginal dollar growth.
Sheridan projected fiscal 2024 revenue and operating income of $630.51 billion and $60.41 billion. The analyst expects fiscal 2025 revenue and operating income of $696.18 billion and $77.1 billion.
Price Action: AMZN shares traded lower by 1.12% to $181.16 at the last check on Tuesday.
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ゴールドマンサックスグループのアナリスト、エリック･シェリダン氏は、Amazon.Com Inc(ナスダック:AMZN)に対して購入推奨の格付けを継続し、目標株価を$225から$250に引き上げました。
シェリダン氏は、アマゾンの今後の第2四半期の営業成績を予想し、マージンの増加を指摘して彼は彼のGAAP営業利益見込みを(今はストリート予想から8%増加している)上方修正したと述べました。
アナリストによると、投資家が注目している3つの主要な議論は決算に向けて進展し、株価のインクリメンタルな性能を推進する可能性が高いと言われています。
シェリダン氏はさまざまな業界チェックに基づき、第2四半期にもアマゾンのeコマースビジネスが強いことを確認しました。
アマゾンのオペレーティングインカムマージンの増加を継続する能力に注目しました。
シェリダン氏は、小売マージンの向上と広告のさらなる貢献によって、2025年にはアウトパフォームが期待できる潜在的な要因を指摘し、国際マージンについても長期的には肯定的な見通しを維持し、AWSの収益性が堅調に推移すると述べました。
同氏はまた、AWSの収益成長のトラジェクトリーに注目しました。同氏は、最適化とワークロードの移行に関する以前の追い風がテールウインドに変わり、AIワークロードが増加することで、2024年までに再加速することを予想しています。
同氏は、小売資産の固定費用に対するオペレーティングレバレッジの向上、コスト削減の継続的な進展、重要な入力コストの比較的穏やかなインフレ率、成長する収益源の高い貢献などにより、小売マージンの拡大の余地があると述べました。
同氏は、アマゾンの広告活動の拡大規模が、報告された合併事業のオペレーティングインカムマージンに追加のテールウィンドとなる可能性があると述べました。
シェリダン氏は、2024会計年度の売上高と営業利益をそれぞれ6338.9億円と644.8億円に、2025年度の売上高と営業利益をそれぞれ6979.3億円と827.6億円に見込んでいます。
RBCキャピタルのアナリスト、ブラッド・エリクソン氏はAmazonに対してアウトパフォーム評価を継続し、目標株価を$215に設定しました。
RBCキャピタルが7月初旬にソフトウェア業界のバスツアーを実施した際の解説から、AmazonのGPU活動が四半期を通じて改善していたことが明らかになり、エリクソン氏はAI全般に関するマネジメントの見解は強気であるものの、前向きな見解しかないと予想しています。
四半期中には、AmazonがNvidia Corp(NASDAQ:NVDA)に発注を切り替えて、ネクストジェネレーションのチップに移行するとの報道が次々と出ていますが、その影響が明確になるまで、これはいくらか遅れる可能性があります。結局のところ、エリクソン氏はAIの機能変更を実現するにあたって、何らかのより深刻なシェア喪失の脅威に対抗するための同社の着実な再加速を期待しています。
エリクソン氏は、#2および#3のプレイヤーの成長が継続する見込みがある一方で、AWSが最も注目すべき余剰ドル成長に戻る場合、焦点もまた維持することが予想されます。
シェリダン氏は、2024年度の売上高と営業利益をそれぞれ6305.1億円と604.1億円に、2025年度の売上高と営業利益をそれぞれ6961.8億円と771億円に見込んでいます。
AMZNの株価は火曜日最後のチェックで1.12％下落し、$181.16で取引されました。
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