文 / ATFX
港股電力股今早普遍受壓，華能國電(00902)公佈中期多賺兩成，不過收入下跌5.7%，股價低開逾2%後，跌幅曾擴大至8.8%，創近四個月低位。華潤電力(00836)盤中跌逾3%創逾兩個月低位，中廣核電力(01816)挫3.1%，中國電力(02380)跌3%；A股中國核電(601985.SH)亦挫逾3%。
華能國電昨晚公佈，截至6月30日止中期純利約77.75億元，同比升19.8%，不派中期股息。期內營業收入約1188億元，同比跌5.7%，境內營業收入下跌因電價下降，而營業成本跌8.7%，折舊費用升1.2億元至127億元，人工成本升約12.7億元。
純利上升主因持續加大成本管控力度，單位燃料成本同比下降和煤機利潤同比增長，以及新能源規模擴大，利潤貢獻同比增長。機構稱華能國電業績主要受累於再生能源業務疲弱，並相應下調評級，拖累股價今早大幅下挫創4月8日以來新低。
回顧電力股今年以來的表現，得益於製造業轉型升級以及新基建、新能源等領域強勁增長，電力市場今年以來明顯回暖，港股電力股板塊整體交投活躍。A股市場的電力股同樣強勁，中國廣核(003816.SZ)、中國核電(601985.SH)更是刷新歷史新高。根據Wind統計，在已發佈2024年中報業績預告的電力股中，有14只預計中報淨利潤最大增長幅度超過100%。
如我們此前指出，今年全球範圍內比往年更早到來的熱浪，帶動了電力需求的增長。此外，大數據、雲計算、人工智能等帶動的互聯網數據服務用電也呈現增長態勢，高盛報告預期由於AI數據中心運行帶來的電力需求激增，將爲公用事業、可再生能源生成和工業部門帶來下游投資機會。
政策方面，新一輪電改加速也在完善整體電力市場以及拉動用電量增速，因此電力股盈利前景繼續被看好，當前的回調主要是基於此前的漲勢快速跟進後觸發，藉此可能再度吸引相對低位的買盤出現。