水曜日に、Powell米連邦準備制度理事会（FOMC）議長は、最も早くも9月に利下げする可能性があると発言したことで、アメリカ国債が上昇しました。この上昇傾向は3か月連続で続いており、アメリカの債券が3年で最も長い連続上昇を記録しました。
銘柄情報アプリによると、米国債券市場は9月の利下げ25bpと今年に入ってからの利下げ幅70bp以上を完全に消化しているようです。中東の緊張により避難買いが引き続き続いていることで、米国債の利回りは約10bp以上急落しました。アメリカの3か月物国債は、最も最近、利下げが始まった第1回FOMC会合から2.69％に上昇していました。アメリカの10年物国債の利回りは、7月の0.1％上昇が最大でした。アメリカの2年物債券利回りは、今年2月以来の最低水準に落ち込んでいます。多くのトレーダーは、今後2回の利下げが行われると予想しています。
FOMCは、目標利率を5.25％から5.5％の範囲で維持したものの、Powell議長は、データが緩和の方向に動いていることを示唆し、債券投資家を沸かせました。8月に入ってからの米国経済指標は、失業率が低下し、消費者信頼指数が改善し、ペイロールの増加が鈍化したことを示しています。FOMCメンバーによると、委員会は仕事を楽しんでおり、不景気に陥る恐れはないが、インフレに対する懸念はあるとのことです。
Columbia Threadneedleの利率戦略担当者であるEd Al-Hussainy氏は、「市場は十分な緩和信号を組み込んでおり、現在の圧力は、その点を確認するためのデータが必要になってきています。」と話しています。
利率スワップ市場は、9月に降息25bpが完全に織り込まれ、今年は70bp以上の利下げが予想されています。
Leah Traub氏、Lord Abbett＆Coのポートフォリオマネージャーは、「委員会はまだ9月の利下げを完全に約束することはできないが、明らかに利下げの方向に向かっている。グリッドロックの前進中に9月の利下げに関して議論することは十分に可能だと思います。」と述べています。
声明中で、FOMCメンバーは、「指標価格の安定性と完全雇用の二重使命についてのリスクに注意することを強調し、「2％に向けての持続的な移行」を確認できるまで、利下げをしたくないと強調しています。
9月までの間に、米国の経済指標に注目する期間がありますが、中でも最も重要なのは、8月の雇用統計です。FOMC会合は、市場に送信する貨幣政策に関する情報を微調整する機会を提供することが期待されています。
元ニューヨーク連銀総裁のWilliam Dudley氏は、FOMCは9月までに利下げ確率が高いと述べ、議員全員が賛成投票するようになるだろうと予想しています。
10年債の利回りは今月、最大で36bp下落し、今年に入ってから最も大きな下落幅となりました。Bloombergの米国国債ベンチマーク指数は、7月に1.7％上昇しました。
そして、アメリカの7月の付加価値非農業指数は、新規雇用者の数が年初来最低水準を記録しました。もう1つの政府調査によると、第2四半期に一般的な労働力のコストが予想よりも遅く上昇しました。
同じ日に、アメリカ政府は連続した2四半期にわたり、長期債券の発行を据え置いて、安定的な発行を維持すると発表しました。この結果は、第1レベルのディーラーが広く予想していました。
米国のFOMC声明により、日本の中央銀行のハト派声明が大きく影響を受けました。一方、日本円は3月以来の高水準に上昇しました。Bloomberg US Dollar Indexは、0.6％下落し、Powellの発言時に3週間ぶりの低値を付けました。