張詩琦は、9月の利率ドット・プロットに示される年末利率の中央値が、6月の予想時の5.1％よりも低くなることを予測しています。
智通財経アプリによると、米連邦準備制度理事会（FOMC）は、連邦基金利率範囲を5.25％〜5.5％に維持するとの予想どおりです。中銀香港（02388）の個人数字金融商品部財産戦略及び分析局のチーフ、張詩琦氏は、市場が既に利率が変わらないことを予想していたことから、会議の焦点は、最初に9月に利率が減少する可能性があることを示唆するパウエル米連邦準備制度理事会議長、および利率声明の文言の調整にあります。張氏は、就業市場データが将来の利息減少のペースに影響を与える重要な要因になると考えています。
今回の会議後、声明の内容は、FOMCが2％のインフレ目標を実現することが進展しているとする一方、雇用とインフレの目標の達成に直面するリスクは今後も良いバランスを保とうとしていることを示しています。 張詩琦氏は、今回の声明と過去の声明との違いは、過去は米連邦準備制度理事会がインフレリスクに注目していたことに対して、新しい措置では、物価安定と雇用最大化という二重使命に焦点を当てていることを表しています。 この声明文言の変更は、米国のインフレが目標水準に近づくにつれ、現在の米連邦準備制度理事会が以前よりも雇用市場に関する懸念をより重視していることを反映しています。
パウエル議長は、雇用市場が冷え込むにつれてインフレが意外に高くなる可能性が減少することを述べており、代わりに雇用市場の下降リスクが「現実的に存在する」と指摘しています。失業率が上昇している中、現在も低水準を維持していると当局は考えていますが、雇用市場が著しく冷え込むことは望ましくないと強調しています。 張詩琦氏は、将来の雇用市場データが将来の利息減少のペースに影響を与える重要な要因であると考えています。なぜなら、米国の経済成長の約70％が消費から生まれるため、雇用市場が弱含むと、労働者の収入が減少し、消費支出に影響を与え、それによって経済や企業の利益に影響を与えるからです。そのため、就業状況が理想的ではない場合、米連邦準備制度理事会が利息減少のペースを早めることを促すことになります。
将来の焦点は、8月末に開催される世界中央銀行年次会議、市場が米連邦準備制度理事会が9月に利息減少の局面に入るという見方を強化することが予想される第2の9月の議事会があることです。 張詩琦氏は、9月の利率ドットプロットに示される年末利率の中央値は、6月の予測時の5.1％よりも低くなることを予測しています。最新の利率先物契約によれば、市場は年内に2回利息を減少させることを予想しており、最近の資産の動きは9月に始まるという期待を十分に反映しており、このような予定は資産価格に波及する可能性があります。