金吾財訊 | 民生證券表示，7月31日，交通運輸部、財政部發布《關於實施老舊營運貨車報廢更新的通知》，明確了中重卡以舊換新政策落地的補貼範圍、實施期限、補貼標準、資金渠道和撥付方式等細則。本次細則明確對提前報廢國三及以下排放標準營運柴油貨車、提前報廢並新購國六排放標準貨車或新能源貨車、僅新購符合條件的新能源貨車，分檔予以補貼。同時細則明確老舊營運貨車報廢更新補貼資金按照總體9:1的原則實行央地共擔，東部、中部、西部地區中央承擔比例分別爲85%、90%、95%。政策發佈後一週內即公佈細則，節奏上超市場預期，該行認爲本次老舊營運貨車更新細則的推出有望刺激中重卡內需，帶動行業週期向上。
該行指，補貼金額最高可達14萬元，力度超市場預期，在運力處於低位的條件下有望刺激購車需求。從範圍上看，補貼政策全面覆蓋，不僅考慮車輛的置換需求，僅淘汰老舊車輛也有補貼政策覆蓋。根據交強險數據，2024H1我國重卡累計上牌量爲30.1萬輛，同比-5.5%，內需有待復甦。根據方得網，截至2022年我國國三重卡保有量約36萬輛，該行假設以舊換新政策帶來20%的置換需求，將直接拉動約7.2萬輛的新增內需。
該行續指，在運價較低的背景下，政策的推出有望加速淘汰置換節奏，帶動內需增長。隨天然氣重卡滲透率提升+政策驅動內需向上，建議關注中國重汽(03808)、濰柴動力(02338)。