外資對白酒龍頭出現交易分歧
近日，全球資管巨頭資本集團披露旗下基金二季度持倉動向，引發市場關注。
資本集團最新資產管理規模超2萬億美元，旗下多隻旗艦基金出手增持中國股票。
其中，持有貴州茅台最多的一隻旗艦基金——歐洲太平洋成長基金，今年一季度持有約490.97萬股貴州茅台，二季度小幅加倉至523.22萬股。
據悉，歐洲太平洋成長基金爲全球持有貴州茅台最多的主動型公募基金之一，該基金最新規模爲1360億美元。
資本集團旗下另一隻基金——美國基金新世界基金，目前規模約603億美元，截止二季度末持有股數增至約330萬股。在2024年4月30日公告持有約221萬股貴州茅台， 兩個月時間增持貴州茅台幅度高達49%。
截至2024年6月底，資本集團旗下共同基金(未統計ETF)合計持有貴州茅台1010.66萬股，是貴州茅台的重要股東之一。
今年6月初，資本集團在研究報告中闡明瞭其對中國股市的投資邏輯。報告指出，過去幾年中國股市經歷了顯著調整，這爲全球投資者提供了難得的選擇性投資機會。
資本集團認爲，從歷史市盈率來看，當前中國股票的估值處於相對較低水平，同時中國政府正積極推動上市公司增加股票回購和分紅，進一步提升了中國股市的吸引力。因此，其投資團隊傾向於選擇具有強大現金流和市場主導地位的公司，特別是那些能夠在未來經濟週期中持續增長的行業龍頭。
除了貴州茅台，歐洲太平洋成長基金二季度還持有2478萬股騰訊。
新世界基金（New World Fund）二季度持有2741萬股騰訊
雖然管理規模高達萬億美元的資管巨頭持續看好貴州茅台，但近段時間以來，外資對白酒龍頭出現交易分歧。
瑞銀此前發佈報告將貴州茅台等A股白酒龍頭的評級從“買入”下調至“中性”，並還給出了令人市場震驚的價格預測。瑞銀預測茅台和五糧液的批發價格有可能在2024年、2025年分別下跌50%和17%。這些判斷最近也在市場上引發了一番熱議。
對此五糧液、瀘州老窖等多家酒企均作出回應，其中五糧液表示公司產品批價十分堅挺，目前策略是控量挺價。
滬股通交易數據顯示，5月底最高峰時期北向資金持有茅台9246萬股，昨日最新持股爲8217萬股，兩個多月時間減持了1029萬股。
從ETF基金數據來看，資金在7月也在減持酒ETF，7月淨流出7.16億元。但資金開始逢低買入，酒ETF昨日淨流入1.22億元。
有投資圈人士表示，白酒具有長週期屬性，股價的短期波動並不會改變企業長期的投資價值，當前白酒股估值已遠低於歷史平均水平，反倒提供了低價佈局的機會。