智通財経APPは、過熱した人工知能の勝者が世界的に順番に退出し始める中、韓国のストレージチップの大手SKハイニックスの今年の巨大な上昇幅が投資家をためらわせており、アジアの半導体株のリードランナーが変わりつつあることが分かった。

外国投資家の流入が三星電子(SSNLF.US)株価の上昇につながっている。存在感のあるところで最大のストレージチップメーカーである同社が、人工知能分野のリーディングカンパニーであるエヌビディア(NVDA.US)から、より多くのビジネスを獲得することが期待されているためだ。

Infinity Global Asset Managementの最高投資責任者Roh Jongwon氏は「SKハイニックスの株価は一段と下落するように見えるため、現時点からでもこれら2つの株式の差は少なくとも「縮小するだろう」と語った。「今年は現時点までに、SKハイニックスのパフォーマンスが三星を圧倒しているが、高く登れば地に落ちるものです」と説明した。

先月、Bloomberg Intelligenceが編成した6社の構成株からなるメモリ関連株式指数では、三星だけが上昇し、約3%上昇し、SKハイニックスとマイクロンテクノロジー(MU.US)の下落はそれぞれ16%以上だった。全球的なテクノロジー株の売り払いが続く中、SKハイニックス株価は金曜日週報で10％以上急落し、三星株価は4.1%下落した。

人工知能ブームに乗り、エヌビディアのHBMの主要なサプライヤーになり、SKハイニックスは急速に台頭しています。しかし、三星は常に追いかけており、同社は今週、HBM生産量を大幅に増やす予定だと発表しました。同社は次世代のHBM3Eチップが、2〜4か月以内にエヌビディアの認証を取得する見通しと報じられている。

Fibonacci Asset Management Globalの最高経営責任者Jung In Yun氏は「エヌビディアの視点から見ると、SKハイニックスの供給だけでは需要を満たすことはできません。三星がエヌビディアの資格テストに合格すると、その年の収益は爆発的に増加するでしょう。」彼はさらに「SKハイニックスに対する上昇リスクを増やす時が来た」と述べました。

アジア市場の日常的な取引のかなりの部分を占める海外ファンドが、この変化に備え始めています。7月、外国投資家はSKハイニックスの株式を約1.5億ドル分売却しました。これは3か月ぶりの撤退で、一方で三星の株式は20億ドル増加しました。

先月、世界の基金は、台湾半導体(TSM.US)株式約58億ドル分を純売却しました。これは三星にも恩恵をもたらす可能性があります。台湾半導体は7月に3.3%下落し、6月までの連続9か月間の上昇記録を破りました。

セラーのアナリストは、依然としてこれらの2つの韓国のストレージチップメーカーを高く評価しています。41人のアナリストがSKハイニックスを買いとし、39人が三星を買いとしています。

MorningstarのアナリストKazunori Ito氏は、「2011年以来最も深刻な月次下落を経験したにもかかわらず、SKハイニックスはわずかに過大評価されているように見える」と述べ、「SKハイニックスの株式は売却すべき」と提言しました。Ito氏は、「人工知能サーバーへの需要に過度に期待していたため、SKハイニックスの株価が過大評価されている」と語り、「低い評価額という観点から、私たちはまだSKハイニックスよりも三星を好んでいます。三星がエヌビディアのHBM3E資格テストに合格した場合、その違いは縮小する可能性があります」と付け加えました。

Ito氏はさらに、「SKハイニックスは人工知能市場における需要に過度に期待しているため、株価はやや高いように思われる。低い評価額のため、SKハイニックスよりも三星の方が依然としてお勧めできる。三星がエヌビディアのHBM3E資格テストに合格すれば、低い評価額の差が縮小するでしょう」と述べた。