方正證券稱，科笛-B(02487)短期商業化驅動強勢高增疊加長期研發端高壁壘領先，存在多維度超預期可能性。
智通財經APP獲悉，方正證券發佈研報稱，科笛-B(02487)的麻膏產品上市申請獲受理，進度超市場預期。此外，公司於7月12日發佈回購計劃，彰顯公司對於長期發展的信心。公司短期商業化驅動強勢高增疊加長期研發端高壁壘領先，存在多維度超預期可能性。預計2024-2026年收入約2.83/5.9/10.02億元，維持“推薦”評級。
麻膏產品上市申請獲受理，進度超市場預期
公司發佈公告，集團的CU-30101(局部外用利多卡因丁卡因乳膏劑)藥品上市許可申請已獲得國家藥監局受理，預計進度爲全市場同類產品中最快，當前麻膏產品合規佔比低，預計獲批後有望佔領外用麻膏合規市場新藍海。公司的CU-30101是一種特別設計用於皮膚表皮手術的局部利多卡因丁卡因複合表皮麻醉乳膏劑，利用其成分獨特的藥代動力學特性。利多卡因和丁卡因的組合配方能夠快速且持久地產生麻醉效果：利多卡因迅速而廣泛地擴散，而丁卡因則因其親脂性能夠在表皮角質層中達到濃縮效果。
臨床管線進展迅速，2024H2-2025有望上市3款重磅產品。近期CU-10201外用4%米諾環素泡沫劑中國III期臨床試驗結果於國際權威皮膚科期刊JEADV線上發表，臨床管線進展頻頻。2024H2-2025有望上市三款重磅新產品：全球首款且唯一一款獲批外用4%米諾環素泡沫劑、全球首款且唯一一款獲批外用非那雄胺噴霧劑及國內首款利多卡因丁卡因乳膏劑。
618大促表現強勢。大促期間GMV超5,620萬，GMV同比增長近5倍，其中毛髮管線GMV超2,150萬，護膚品線超3,470萬。C端市場活動投放兌現顯著，如小紅書S+級IP項目《我的十個健康習慣》，618期間贊助熱播劇《墨雨雲間》及其他定向毛髮活動等。