Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) shares tanked in early trading on Friday.
The results came amid an exciting earnings season. Here are some key analyst takeaways.
Piper Sandler On Coinbase Global
Analyst Patrick Moley reiterated a Neutral rating and price target of $245.
"Excluding the impact of $319M of pretax M2M losses on crypto assets and assuming a normalized tax rate of 25%, we calculate core EPS of $0.73, which is slightly below our estimate of $0.75 and below the consensus of $0.95," Moley said in a note.
Coinbase Global reported total revenues of $1.450 billion, with Subscription & Services revenues of $599 million, he added.
"Bottom line, extrapolating July trading revenues for the full quarter, COIN's guidance for 3Q24 implies a significant contraction in the operating margin (we est. ~24% in 2Q24 to ~8% in 3Q24) as the company signaled plans to grow its variable marketing spend and increase headcount in 2H24," the analyst wrote.
Check out other analyst stock ratings.
JPMorgan On Coinbase Global
Analyst Kenneth Worthington maintained a Neutral rating and a price target of $181.
Coinbase reported diluted earnings of 14 cents per share, significantly short of expectations, Worthington said. "Tougher volume quarter but Coinbase seemed to monetize well," he added.
"Coinbase delivered a commanding top-line beat versus our estimates with total revenue of $1,450mn (JPMe $1,359mn), ultimately beating our projections on better fee rates for retail and institutional trading," the analyst wrote.
The company delivered a strong quarter "in what was a far less robust market than we witnessed in 1Q24," he further stated.
JMP Securities On Coinbase Global
Analyst Devin Ryan reiterated a Market Outperform rating and a price target of $320.
Coinbase's core results came in "modestly above our estimates and roughly in line with consensus, on balance," Ryan said. This was the sixth straight quarter in which the company reported "positive adjusted EBITDA with substantial growth in its liquidity position," he added.
"The firm continues to execute on its product roadmap, with numerous areas of significant optionality within both transactional drivers and newer areas of the business model," the analyst further wrote.
COIN Price Action: Shares of Coinbase Global had declined by 2.47% to $207.30 at the time of publication on Friday.
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コインベース・グローバル株式会社（NASDAQ：COIN）の株価は、金曜日の早期取引で下落しました。
その結果は興奮する決算発表の真っ最中に来ました。以下はいくつかの主要なアナリストのまとめです。
コインベース・グローバルについてのパイパーサンドラー社の報告書
アナリストのパトリック・モーリーは、ニュートラルな評価と245ドルの価格目標を再確認しました。
「暗号資産に31900万ドルの修正前M200万ドルの損失を除外し、正常な税率が25％と仮定すると、私たちは0.73ドルのコアEPSを計算できます。これは、わが社の予測値の0.75ドルよりもわずかに低く、市場予測の0.95ドルよりも低いです」とモーリーはメモで述べています。
彼は、Coinbase Globalが総収益14.5億ドルを報告し、そのうちサブスクリプションおよびサービス収益は59900万ドルであると付け加えました。
「結論として、7月の取引収益を四半期全体に外挿すると、COINの3Q24のガイダンスは営業利益率の大幅な低下を含みます（2Q24の私たちの予想は約24％、3Q24の予想は約8％）。 新規マーケティング費用の増加と2H24での人員増加計画を示すために会社が信号を送ったためです」とアナリストは記述しています。
他のアナリストの株式評価をチェックしてください。
jpモルガンチェースのコインベース・グローバルに関する報告書
アナリストのケネス・ワージントンは、ニュートラルな評価と181ドルの価格目標を維持しました。
「報告された希薄化後のEPSは14セントで、期待に大きく届かなかったが、Coinbaseは良い利益を上げたようだ。」とワージントンは付け加えました。
「Coinbaseの総収益は1,450mnドル（JPMe 1,359mnドル）で、小売および機関取引の手数料率が改善し、私たちの予想を上回りました。」とアナリストは書いています。
「これは1Q24で目撃したよりもずっと弱い市場で、COINが強い四半期を提供したと言えます」と彼はさらに述べています。
JMP Securitiesのコインベース・グローバルに関する報告書
アナリストのデヴィン・ライアンは、市場アウトパフォームの評価と320ドルの価格目標を再確認しました。
ライアン氏は、コインベースの中心的な結果が「私たちの見積もりをわずかに上回り、全体としてはコンセンサスに沿っていた」と述べました。これは、会社が「流動性の増大に伴って、ポジティブに調整されたEBITDAを6四半期連続で報告した」と述べたものです。
「同社はプロダクトロードマップを実行し続け、トランザクションドライバーおよびビジネスモデルの新しい領域において重要なオプションに数多くあります」とアナリストは述べています。
COINの株価は、金曜日に発表された時点で2.47％下落し、207.30ドルとなりました。
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