越来越多的证据表明，美国经济正在放缓，且美联储可能在放松货币政策上慢半拍。シティグループとその他の中央銀行がより積極的に利下げを行うことに賭けるトレーダーに従って、世界の債券市場は上昇しています。
短期債券がリードしており、米国の2年物国債の利回りは月曜日に一時的に19ベーシスポイント下落し、3.69％となり、1年以上ぶりの低水準に低下しました。欧州では、同様の期間のドイツ国債の利回りもほぼ同じくらい下落し、2.15％に低下しました。
世界中で市場が激しく再評価されたため、スワップ市場では、連邦準備制度理事会（米国連邦準備制度理事会）が緊急利下げを行う確率が60％と予測されました。次回の米国連邦準備制度理事会会議は9月18日に予定されています。この確率は後に下落しましたが、投資家がどれだけ神経質なのかを表しています。
ますます多くの証拠が示唆するように、米国経済は減速しており、米国連邦準備制度理事会が金融政策を緩和するのが遅れている可能性があります。
先週予想を大幅に下回る雇用報告や、製造業の勢いが温かいという解釈により、トレーダーたちは年末までに米国連邦準備制度理事会が少なくとも25ベーシスポイントの利下げを5回行うという賭けをしましたが、1週間前の予想は2回だけでした。次にトレーダーが注目する経済データは、月曜日に発表されるISMサービス業報告です。
Insight Investmentのマルチアセット戦略チームの共同責任者であるMichael Ford氏は、「世界的な緩和の周期が実際に始まった」と述べています。また、利下げの広範な性格は、政策立案者が経済成長とインフレに同様に懸念を抱いていることを示していると補足しました。
シティグループとJPモルガンチェースのエコノミストは現在、米国連邦準備制度理事会が9月と11月の会議でそれぞれ50ベーシスポイントの利下げを行うと予想しています。
日本の株式市場が熊市に突入し、同国の10年物基準利回りは約20ベーシスポイント下落しました。同様の期間のニュージーランドの債券利回りは10ベーシスポイント下落しました。オーストラリア国債現物市場は月曜日に公共の休日のため休場しましたが、3年物国債先物は2023年6月以来の最高水準に上昇しました。
主権債券指数はここ数日で急上昇し、先月の反発傾向を拡大し、今年のほぼ全ての下落を打ち消しました。同指数は今年までにわずか0.17％下落し、7月初めには5％以上下落しました。
