同日、ゴールドマン・サックス・グループの世界的なヘッジファンド責任者であるトニー・パスクアリエロ氏は、米国株市場の下落幅が拡大する中、投資家は優良資産を保有していてもリスクヘッジをする必要があると述べた。パスクアリエロ氏は、短期的にはリスク護衛を行いたくても、長期的には優質資産の買いポジションを取りたいと考えている。また、彼は核心投資ポートフォリオのリスクをさらに削減することと質の高い資産の買いの両方をする場合、前者の方が好ましいと述べた。
高盛は、最新の報告書で、仲介事業のデータに基づき、ヘッジファンドが米国株式を売り抜いた力は、過去6週間で最大に達したと報告した。彼らは単一株式のネット・ロングポジションを継続的に減らし、ETFのネット・ショートポジションを最も速いペースで1年ぶりに増やしている。これにより、ヘッジファンドは米株を8週連続でネット・ショートポジションに置いている。
製品別にみると、ゴールドマン・サックスは以下のとおりと述べている。
- 指数やETFなどのマクロ級の製品は、ネット・ショートの約40％を占めており、全て空売りに推進されている。ETPの空売りポジションは、2023年8月以来の最大増加を記録し、特に小型株、企業債券、業種ETFが大量に空売られている。
- 単一株式はネット・ショートの約60％を占めており、売り圧力主導者は、ロングポジションの売り出しによるネット・ショートポジションの回復を上回っている。
業種別に見ると、情報技術は今までで最も多く売り抜いた業種である。この分野のネット売り出し量は過去5週間で最大に達し、過去11週間のうち9週間がネット売り出しになっている。ソフトウェア、半導体、および半導体製造装置は、ネット売り出し量が最も多いサブセクターである。
- 工業、医療保健、材料などのいくつかの別の業種でも、名目ネット売り出し量が最大になっている。
- 一方、非必需消費品、通信サービス、金融、エネルギーなどは、最大のネット買い入れ業種である。
- 同日、ゴールドマン・サックス・グループの世界的なヘッジファンド責任者であるトニー・パスクアリエロ氏は、米国株市場の下落幅が拡大する中、投資家は優良資産を保有していてもリスクヘッジをする必要があると述べた。「時には加速が必要であると思うこともあるし、時にはブレーキが必要であると思うこともある。私は敞口を減らし、オプション行使価格を調整することに重点を置くだろう」と述べた。
パスクアリエロ氏は、「8月に重大な投資リスクを担当することになる月の1つになることは想像しがたい」と述べた。現在、投資家は重過ぎるロングポジションを持っており、パスクアリエロ氏はその点に対して慎重な姿勢を示している。彼は、統一取引所などのシステム性の高い取引に重点を置くと述べた。
一方でパスクアリエロ氏は、企業の株式買い取りについて、8月に意味があると考えている。「私は、次の1か月間はバランスの取れたプロセスになり、明らかなバイアスはないと思います。」と述べた。
パスクアリエロ氏は、現在市場におけるリスクとリターンのバランスが良い状況だと見ており、「経常・循環的な”リスクオフ”需要や重大な構造的リスク要因があるわけではない」と述べた。
尽管リスクヘッジの必要性が提示されているが、「健全な環境下ではまだ下降していると考えているため、より深刻で持続的な状況とは異なると考えている。」とパスクアリエロ氏は述べた。
月曜日、バフェットのアップル保有株を急激に懐疑的に見直し、およびNVIDIAの新しいチップの出荷を延期する二大要因により、米株は前週の売り崩れに続く形で売られた。米国の3大株価指数は揃って大幅に下落し、ナスダック指数は6.35％下落し、S＆P 500指数は4.09％下落した。NVIDIAの株価は一時14％急落し、Appleの株価は9％以上下落し、Teslaの株価は10％以上下落した。
ウォール街・ジャーナルは、先週ゴールドマンサックスが発表したブローカーのデータによると、「スマートマネー」が最近、米国株から逃れ、アジアなどの新興市場の株式市場に流入していると報じた。先週金曜日までに、ヘッジファンドは中国株を3週間ぶりに純買越しし、2か月ぶりに最大の純買越し規模を記録した。