美国国债最近几周的上涨证明了他6月的行动是正确的。令人沮丧的经济数据和全球市场动荡助推了美债涨势，不过，过去几天有所回落。然而，这种波动巩固了有关美联储将在下个月开始降息的观点。早くから6月に、一人の神秘的な投資家は、長期の米国国債に過去最高の賭けをし、これがETF市場で波紋を広げ、取引の専門家たちは華ル街のニュースの手がかりを探し始めました。今、この賭けの大物の正体が表れ、自分の経済衰退予想が遂に成就されたと述べました。
Northwestern Mutual Wealth ManagementのBrent Schutteが、自社が6月24日にブラックロックの20年超米国債ETF（コード：TLT）に異例の27億ドルを投じたことを発表しました。この2002年発売の最大の長期債ETFにとって、これは前例のない規模の流入です。
Schutteは、このレポートの最大の投資顧問会社である、約3000億ドルの資産管理会社の最高投資責任者であり、労働市場が冷え込んで経済危機を引き起こすことが懸念されるため、同社はこのポジションを少なくとも1年は持つ計画であると述べました。
最近数週間で米国国債の上昇は彼の6月の行動が正しいことを証明しました。落胆した経済データや世界各国の市場の混乱が米国債の上昇を推進しましたが、ここ数日は反落しています。しかし、この変動は、来月から米連邦準備制度理事会が利下げを開始するという見方を強化しました。
Schutteは、失業率の上昇を含む、彼の見解を支持する経済データを挙げました。同時に、JPモルガンチェースは、アメリカの景気後退の可能性が35％と、先月初めの25％よりも高いと発表しました。
「経済が衰退する時期は、未来の3〜6か月以内にわかるでしょう。現実的な状況は既に衰退の状況にあるかもしれません。」Schutte氏は、可能性のある景気後退の時期について話した際に述べました。
580億ドル規模のTLT基金は、6月24日以来約1％上昇しました。市場が比較的平穏に回帰する中、この基金は過去数日間で一部の上昇幅を失っています。ただし、新しい労働市場データにより、この基金は木曜日に下落しました。
Schutte氏は、このETFのパフォーマンスは期待に沿っており、久期リスクに対するリターンは非常に魅力的であると述べました。
彼は、9月の連邦準備制度理事会による利下げ幅は25ベーシスポイントを超えることはないと予想しています。彼によれば、公式はインフレが正しい方向に向かっていることを確認する必要があるためです。現在、トレーダーたちはこの水準を超える利下げ幅を予想しています。しかし、Schutte氏は、労働市場がさらに冷え込む兆候があれば、米連邦準備制度理事会は50ベーシスポイント以上の利下げをする可能性があると述べています。
しかし、Schutte氏は、強い景気後退が続く場合、米連邦準備制度理事会は実際にはこの水準をはるかに上回る利下げを行う必要があると述べています。
