情報通信専門ウェブサイトのSmartEcoFinanceは、投資家の要求に応えるため、人工知能（AI）に投資した結果をより明確に示す必要があることや、米国の景気後退の懸念が高まる中、大型株の科技株は投資家から売られることとなりました。この中で、AI投資ブームで最も受益を得た半導体大手のエヌビディア（NVDA.US）は、先月15％以上下落し、同様の期間に半導体指数も18％近く下落しました。

しかし、エヌビディア（NVDA.US）は月曜日に4％以上上昇し、科技株をリードしています。米国銀行、UBSグループなど多くのウォール街の大手は、依然としてNVIDIAを高く評価しており、最近の半導体産業の下落はオーバーしていると考えています。

米国銀行のアナリストであるVivek Aryaは、エヌビディアが同行が最も期待する「反発」の選択肢の1つであるとし、半導体産業が2024年までに復活すると予測しています。アナリストは報告書で、「季節的に不利な要因が解消されるにつれ、第4四半期に半導体産業が反発する可能性がある」と述べています。他にも、ブロードコム（AVGO.US）とKLAコーポレーション（KLAC.US）も半導体産業の反発から利益を得る可能性があると指摘し、「エヌビディア以外で最も儲かるサプライヤーである」としています。

Vivek Aryaは、この問題が解決されるまで、エヌビディアの8月28日に発表される次回の財務報告まで、および9月に続くかもしれないと述べています。なぜなら、9月は過去に半導体株が一年で最も急速に下落する月になる可能性があるためです。彼は、現在の半導体株の上昇傾向は4四半期しか続いておらず、以前の上昇傾向は通常10四半期近く続いていたと指摘しています。

英伟达の株価は、Blackwellチップの販売に関する懸念から最近押し下げられ続けています。新しいBlackwell B200チップに設計上の欠陥があるため、英伟达は顧客に対して、チップの大量出荷が3か月以上遅れるか、来年第1四半期まで延期されることがあると伝えました。Blackwellチップは本来、2024年10月に量産される予定でしたが、延期され2025年4月まで遅れた場合、英伟达の四半期収益に直接影響する可能性があります。

英伟达は、Hopperチップの需要が高まっており、Blackwellチップの生産計画が変更されていないと回答しました。これは、B200が延期された場合でも、Hopperチップの市場需要が高いため、英伟达の収益に対する影響は限定的だと示唆しています。

多くのウォール街のアナリストたちは、この問題が解決されると考えています。KeyBanc Capital Marketsの株式リサーチアナリストであるJohn Vinhは、「これが供給またはタイミングの問題である場合、多くの投資家がそれを無視すると考えています。これが需要の問題である場合、私たちはエヌビディアが他の問題に直面することを期待しています。ただし、私たちの見方では、エヌビディアはその利益目標に到達し、改善するだろうと考えています。私たちは、近い将来、需要の問題は生じないだろうと考えています」と語っています。

瑞銀証券のアナリストであるTimothy Arcuriは、Blackwellチップの出荷が顧客向けに「最大で」4〜6週間遅れる可能性があると考えています。彼はNVIDIAの株を「買い」とし、目標株価は150ドルとしています。彼は、「主要な顧客は2025年4月に最初のBlackwellチップを所有することになります。AI研究所は拡大し続け、企業も需要の割合を急速に増やしており、これらはともに上昇傾向にあります」と述べています。

さらに、Timothy Arcuriは、市場が将来のエヌビディアの利益成長を過小評価している可能性があると考えています。彼は、市場が現在、エヌビディアの利益成長が2025年にピークに達すると予想しているが、2026年に向けて成長が戻る可能性があると述べています。