金吾財訊 | 山西證券發研指，361度(01361)日前公佈2024年上半年業績。2024H1，公司實現營收51.41億元，同比增長19.2%，實現歸母淨利潤7.90億元，同比增長12.2%。公司擬派發中期股息16.5港仙/股，中期派息率爲40.3%。該行指出，2024年上半年公司營收增速符合預期，業績實現低雙位數穩健增長。2024年上半年門店數量保持平穩，單店面積繼續擴大。
該行續指，2024年上半年，公司營收增速基本與零售流水增速匹配，渠道庫存保持可控水平。面對國內性價比消費趨勢，公司繼續堅持大衆運動市場定位，推出高性價比產品，銷售毛利率穩中略降，費用管控整體較好。2024年上半年公司線下門店拓展相較年初目標有所調整，主要通過提升線下單店經營效率、擴大單店面積等舉措，保持線下業務持續增長。
該行表示，考慮全年預計毛利率穩定、廣告宣傳及營銷費用佔比改善有限、及應收賬款損失計提有所增加，該行小幅調整公司盈利預測，預計2024-2026年營業收入爲100.40、116.24、132.10億元，同比增長19.2%、15.8%、13.6%；歸母淨利潤爲11.04、12.74、14.51億元，同比增長14.8%、15.4%、13.9%，8月12日收盤價對應公司2024-2026年PE約6.0、5.2、4.5倍，維持「買入」評級。
