8月13日夜、米国証券取引委員会（SEC）は、プライベートエクイティ大手の高毅資本の13f報告書を公表しました。同社の米国株二期末時点の所有株式が明らかになりました。

二期末時点で、ゲティの米国株の保有評価額は7億6200万ドルに達し、前期末時点の5億5400万ドルの市場価値から37.68%増加し、前10の保有株式は88.62%に集中しています。

高毅資本は２期に12銘柄を買い増し、４銘柄を減少し、１銘柄を新規に保有し、３銘柄を全て売却しました。

高毅資本の二期末の米国株の10大ポートフォリオは、PDDホールディングス、Hwahorl、Netease、iQIYI、Meta、Tencent Music Entertainment、百勝中国、ztoエクスプレス（ケイマン）,Ke Holdings、Microsoftです。

前期と比較して、高毅資本は第一の重要ポートフォリオであるPDDホールディングスを増やし、44.7万株を158.5万株に増やし、株式保有数は前期比で39%増加しました。第三の重要ポートフォリオであるHwahorlは、二期に145.8万株を買い増し、２期目の第二の重要ポートフォリオになりました。

偶然か偶然か、千億のプライベート資金景林資本は2Qでも大手を振ってPDDホールディングスを157万株買い増しました。

一方、前期で2番目に重要なポートフォリオであるztoエクスプレスは、この時間になって狂って154.5万株の株式を売却し、株式保有数は前期比47.75%減少し、8位にランクダウンしました。

その他の中華株であるNetease、iQIYI、Tencent Music Entertainment、百勝中国、Ke Holdingsは、二期に高毅資本によって増額され、それぞれ444,724株、213,0853株、51,840株、628,030株、1,024,237株増加した。

テクノロジー巨大Metaは、高毅資本が2Qに9.5万株を125株に買い増し、株式保有数は前期比19倍に飛躍しました。証券数は据え置かれた6.5万株となります。

高毅資本の2Qの新規保有銘柄はイーライリリーであり、287株を購入しました。

イーライリリーの２期の収益は予想を上回り、年間収益および調整後のEPS予想を引き上げました。イーライリリーの2Qの収益は113億ドルで、市場予想を上回る998百万ドルで調整後のEPSは3.92ドルで、前年同期の2.11ドルよりも上回りました。ライリリーは、今年の財務年度の収益が454億ドルから466億ドルになることを予想しており、以前の予想で424億ドル〜436億ドルとなっています。調整後のEPSは、この前に提供された13.7ドルから16.1ドル〜16.6ドルに上方修正されています。

高毅資本が2Qに全て売却したのは、バイドゥ、テスラ、BOSS直聘の3銘柄で、減少しました。保有数はそれぞれ、1.1万株、5万株、32.5万株減少しました。

同じく千億のプライベート資金景林資本は2Qでも大手を振って特斯ラを砍り、5532株程度減らして2359株に減らし、株式保有数は前期比で70%減少し、リオートを新規に保有しました。

テスラの2Qの粗利率は市場予想を下回り、18.2%まで低下し、4年来の低水準になりました。市場予想は18.8%でした。2Qのフリーキャッシュフローは10.1億ドルで、市場予想は21.8億ドルでした。Teslaは、自動車生産数が180万台と予想していますが、市場予想は190万台です。上海工場は近い将来、サイバートラックを生産することを計画しています。

保有株式数の期比変化から見ると、高毅資本が二期に最も増やした銘柄は、Meta、アグセン、Netease、Hwahorl、百勝中国、鍵の世界と、旅行分野でした。

前述の2つの株式以外は、すべて中華消費株であり、最大の重点ポートフォリオを持つPDD Holdingsの株式を446,000株追加購入しました。これにより、Gao Yi Assetが中国の消費市場に非常に強気であることが分かります。

実際に、百勝中国の2021年第2四半期の財務報告は市場の予想を大幅に上回りました。総収益は前年同期比4％増の26.8億ドル、核心的な営業利益は前年同期比12％増の2.75億ドル、1株あたりの希釈後利益は前年同期比19％増加し、いずれもQ2の過去最高となりました。

Lyons Researchは、百胜中国の2021年第2四半期の業績について、同店舗売上の減少速度が予想よりも緩やかであったこと、営業利益率が拡大したことなど、2つの主要なポジティブな点があったことを指摘しています。しかし、同社のプレートの下での店舗利益率が持続的に低下しており、国内の価格競争は依然として激しいため、投資家が過剰に楽観的になるべきではないとも指摘しています。

国泰君安の調査レポートによると、百勝中国の店舗数が市場予想を上回り、フランチャイズ比率がさらに高まっているが、店舗の売上は客単価の影響を受け、Q2は同店舗売上が前年同期比4％減少した。同社が店舗を柔軟に下沈させたこと、同店舗売上の圧力を考慮し、純利益予測を2024年から2026年に下方修正し、それぞれ8490万ドル、9150万ドル、9760万ドルになると予測しています。

Gao Yi Assetの公式アカウントは8月2日に、「リサーチレポートから見る消費トレンド：分化と機会|時代を観察」という記事を掲載しました。記事の中で、世界で最も有名なコンサルティング企業の1つであるマッキンゼーが今年5月に発表した「2024年の中国の消費トレンド調査」の報告書に触れました。

この調査レポートによると、2024年を展望すると、消費者は自身の消費の成長について比較的慎重に考えており、予想される成長率は2.2％〜2.4％です。消費を促進する要因としては、家計可処分所得の増加と、家庭数のわずかな増加が主な支柱になります。消費者の貯蓄意欲は依然として強く、短期的には消費潜在力が完全に発揮されていません。