隨着20個試點城市名單公佈，各地項目將陸續開啓招標建設，車路雲一體化大規模建設的序幕已經拉開，行業即將迎來快速發展期。
智通財經APP獲悉，華鑫證券發佈研報稱，車路雲具有單車成本和邊際成本低、感知能力強、智能化程度高等優勢，能夠彌補單車智能在感知、數據、算力等方面的短板。產業方面，經歷了國家級測試示範區、先導區、雙智城市三次發展歷程後，同時結合北京亦莊1.0-4.0的樣板項目，我國車路雲實現了“由點到面“的突破，應用場景不斷豐富。隨着20個試點城市名單公佈，各地項目將陸續開啓招標建設，車路雲一體化大規模建設的序幕已經拉開，行業即將迎來快速發展期。
華鑫證券主要觀點如下：
車路雲助力自動駕駛，引領智能交通發展
車路雲一體化是在單車智能自動駕駛基礎上，藉助C-V2X和4G/5G通信技術，將「人-車-路-雲」交通要素有機地聯繫在一起，形成車與路、 雲、人等全方位協同配合，滿足不同等級自動駕駛車輛應用需求，實現自動駕駛單車最優化和交通全局最優化發展目標。車路雲具有單車成本和邊際成本低、感知能力強、智能化程度高等優勢，能夠彌補單車智能在感知、數據、算力等方面的短板，兩者相輔相成，共同助力自動駕駛。我國在通信技術、基礎設施等方面具備優勢，有望通過車路雲實現彎道超車，形成自動駕駛的中國方案。
政策和產業共振，車路雲發展逐步清晰
政策方面：近期我國出臺了多項車路雲的政策，2024年1月五部門印發《關於開展智能網聯汽車「車路雲一體化」應用試點的通知》?提出要聚焦車路雲發展目標，建成一批城市級應用試點項目。2024年4月兩部門印發《關於支持引導公路水路交通基礎設施數字化轉型升級的通知》，提出通過3年左右時間，支持30個左右的示範區域，打造一批線網一體化的示範通道及網絡。
產業方面：經歷了國家級測試示範區、先導區、雙智城市三次發展歷程後，同時結合北京亦莊1.0-4.0的樣板項目，我國車路雲實現了“由點到面“的突破，應用場景不斷豐富。
商業模式初步探索，項目密集落地行業有望加速車路雲一體化建設目前仍爲政府和國企主導，商業模式迎來初步探索，無人出租、智慧公交等場景應用不斷湧現，近期蘿蔔快跑成爲市場熱點，或加速無人出租的商業化進程。繼2024年5月31日北京市99.4億元的車路雲一體化項目招標後，福州、鄂爾多斯、常州等地陸續跟進，2024年7月3日五部門印發了20個智能網聯汽車車路雲一體化應用試點城市名單，車路雲大規模建設序幕即將拉開，行業有望迎來快速發展期。
車路雲產業鏈廣泛，市場空間數千億元
車路雲產業鏈分佈廣泛，根據國家智能網聯汽車創新中心等聯合發佈了《智能網聯汽車「車路雲一體化」規模建設與應用參考指南》，車路雲建設內容集中包括車載終端、路側基礎設施、雲控平台三大部分。華鑫證券指出，目前車端安裝主要取決於消費者需求和車企供應，而政府主導建設的爲路側與雲端設備，重點測算這部分市場空間，車路雲城市智慧路端基礎設施的市場規模約爲4047億元，高速公路智慧路側規模在中性估計下達1327億元，雲端的市場空間爲295.81億元
投資建議：隨着20個試點城市名單公佈，各地項目將陸續開啓招標建設，車路雲一體化大規模建設的序幕已經拉開，行業即將迎來快速發展期，維持行業買入評級，建議沿着車端、路端、雲端進行投資，建議關注金溢科技(002869.SZ)、萬集科技(300552.SZ)、千方科技(002373.SZ)、通行寶(301339.SZ)、雲星宇(873806.BJ)、漢鑫科技(837092.BJ)等。
風險提示：政策推進及執行不及預期的風險、行業競爭加劇風險、項目推進落地不及預期的風險、相關公司技術研發及產品落地不及預期的風險。
