everbrightは、報告書によると、「買い」の評価を維持し、2025年/2026年/2027年の普通株主に帰属する純利益の予測値は、それぞれ854.49/907.02/945.62億円であり、8月末に香港株式市場に参入することが期待され、資金面が改善する見込みがあると述べている。同行は、同社の戦略調整に伴い、クラウドビジネスの成長率が改善する可能性があり、タオティャンショッピングプラットフォーム貨幣化率やその他の部門グループの収益力が改善すると予想しています。

Everbright Securitiesの主要な観点は以下の通りです。

2025年第1四半期、売上高は前年同期比+3.88%、当期純利益は前年同期比-29.31%に減少しました。

8月15日、会社は2025年度第1四半期決算を公表しました。1QFY2025の売上高は2432.36億元で、前年同期比3.88%増、普通株主に帰属する当期純利益は242.69億元で、前年同期比29.31%減少し、OA EPSは1.24元でした。非公式会計基準で、純利益は406.91億元で、前年同期比9.42%減少しました。

1QFY2025の総合粗利率は前年同期比0.72ポイント上昇し、期間費用率は5.40ポイント上昇した。

2025年1Qの総利益率は39.93%で、前年同期比+0.72%の上昇となっています。同時期に当期費用率は25.30%で、前年同期比+5.40%増加しています。そのうち、売上費用率/管理費用率/財務費用率/研究開発費用率は、それぞれ13.44%/5.46%/0.90%/5.50%であり、前年同期比でそれぞれ+1.89/+2.34/+0.14/+1.03%増加しています。

1QFY2025、同社は58億ドルで6.13億株の普通株式を買い戻し、FY2024年には125億ドルで12.49億株の普通株式を買い戻しました。そのうち、同社は2024年5月23日に可兌換票据を発行し、非公開市場取引を通じて約12億ドルの米国式株式を買い戻しました。

業績のハイライト：Tao天グループ：2024年4月に、Tao天は新しいAI駆動のプラットフォーム市場促進ツールである「全站推廣」を立ち上げ、自動提示/目標人口の位置決めの最適化/効果パネルの可視化などの機能を備えています。1QFY2025では、Tao天のGMV/注文量がそれぞれ高い単位数/二桁の増加を実現し、TAKErateは前年同期比で低下した。1QFY2025では、88VIP会員の数が4200万人以上に達しました。クラウドインテリジェンスグループ：AI関連製品の収益は前年同期比三桁増で、Alibaba Cloud AIプラットフォーム(Bailian)の有料ユーザー数は前期比200%以上増加しました。2024年のパリオリンピックでは、アリババクラウドがリモートビデオ制作と転送を実現し、衛星の代わりに初めて主要な転送方法となりました。国際デジタルビジネスグループ：1QFY2025、SpeedSellとブラジルの主要小売業者Magaluの提携関係が構築され、ChoiceビジネスのUEが前期比で大幅に改善しました。

業績ハイライト：Tao Tian Group：2024年4月、Tao Tianは、自動入札、ターゲットオーディエンスの最適化、効果のあるボードの可視化機能を備えた新しいAI駆動のオールプラットフォームマーケティングツール「全店舗プロモーション」を導入しました。2025年1Q、Tao TianのGMV /注文数はそれぞれ高2桁/低2桁の成長をとどめていますが、takerateは前年同期比でいくらか減少しています。1QFY2025、88VIP会員数は4,200万人を超えました。Cloud Intelligent Group：AI関連製品の収入は前年同期比で3桁の増加を実現し、Alibaba Cloud AIプラットフォーム(Bailian)を使用する有料ユーザー数は前期比200%以上増加しました。2024年のパリ五輪では、Alibaba Cloudがリモート映像製作と伝送を実現し、史上初めて衛星を代替する主要な伝送手段となりました。International Digital Business Group：1QFY2025、Speed ​​Sell TongはブラジルのリテールリーダーMagaluと協力関係を築き、ChoiceビジネスのUEは前期比で大幅に改善しました。

リスク注意：新しいビジネス開発が予想を下回る場合、業界競争が激化し、ライブショッピングが影響を与える可能性があります。