国鉄調達プラットフォームは8月16日に入札告知を発表し、2024年第二次動力車両高度修理の入札が開始され、24グループを含む472.6グループ、三次修理24グループ、四次修理146.6グループ、五次修理302グループが含まれます。五次修理が64％を占めています。

2024年1月第一回高次修理の入札：3次修理32グループ、四次修理121.6グループ、五次修理207グループが含まれ、57％を占め、計360.6グループになります。

2024年国鉄グループは、8000億人民元を上回る投資計画を立てており、普通速度の鉄道、貨物路線、高速鉄道などに主要に投資している。高度修理は予想を上回る成績を続けています。

1）グループ数が予想を上回る：実際の入札数は市場予想を上回り、五次修理のグループ数は市場予想より100以上多い。四・五次機械修理の累計入札数は、23年の59／108グループから、268／509グループにそれぞれ+354％/ 371％となる。

2）金額が200億を超える可能性がある：四次修理に対応する見積もり額は約45億元であり、五次修理に対応する見積もり額は約165億元であり、合計すると高度修理は約210億元になる。2024年の高度修理の合計入札金額は、23年に比べて367％増加すると推定されている。

3）中車の受注は確認されている：23M12から現在まで、中車の高度修理に関する契約金額は累計2846億元に達し、23年全体の倍増になるか、24年の中車高度修理事業の売上高が倍増する可能性がある。

動力車両の高度修理数が増加しています：2010年から2014年までの動力車両の平均追加数は、2007年から2009年までの倍増しました。国鉄グループの統計によると、2007年から2009年までの年平均追加数は乗車95グループ、2010年に195グループになり、2010年から2014年までの年平均追加数は180グループになりました。新しい動力車を追加していくと、23年以降、高度修理が始まり、一部の修理作業は23年まで延期されることになります。23年から、動力車両の保守後の市場は上昇期に入る。

高度修理の収益率は装備販売より高いです。以前、市場は明後年の動力車両の入札が持続的でないと懸念していましたが、高度修理の需要を増やすことで、より高い利益成長が保証され、一部の注文は次年度まで引き続き継続される可能性があります。 一方、2027年までの老朽機会の交換と、2027年以降の動力車両の老朽化による交換は、長期にわたる需要を意味し、鉄道板から、メンテナンス+老朽化による市場時代への転換が進んでいます。傾向は、過去の08-15年間のレール交通高速道路建設期間の再演を意味しています。

機関投資家によると、現在の高速鉄道動力車両4500グループが増加しており、過去の14-16年のピークを超える人数が確保され、鉄道車両装備は27年まで景況を維持できる状況にあります。現在のレール交通装備が22年の船舶に当たります。

2010-2014年、高速鉄道動力車両の年平均追加数は、2007-2009年の倍増した。国鉄グループの統計によると、2007年から2009年までの年平均追加数は乗車95グループ、2010年に195グループになり、2010年から2014年までの年平均追加数は180グループになりました。過去の14-16年のピークを超える今回の鉄道車両装備は、27年まで景気を維持できると予想されています。現在のレール交通装備は22年間の船に当たる。

国鉄の入札は、関連する香港株式に関わる：

中国中車(01766)：2024年、中国中車が発表した高度修理契約は、2023年に比べて99％増加し、年間で予想を超える可能性があります。2024年中車の発表した二次高度修理契約の合計額は2846億元であり、去年全年比99％増加する。（現時点で、中車は高度修理契約金額を3月の147.8億元、今回の136.8億元とし、2023年1月と10月にはそれぞれ70.1億元、72.7億元の高度修理契約金額を公表しています。）

時代電気(03898)：大和証券は、時代電気の第二四半期の業績は市場予想を上回ると推定しています。利益成長は、動力車両の納入数の増加、および新規ビジネスの安定的な成長によってもたらされ、レール交通市場が上昇期にあるため、今年の鉄道装置ビジネスの増加は堅調であると予想されます。今年下半期の主な焦点は、新しい動力車両とメンテナンス契約の入札、および動力車両IGBTモジュールの生産拡大の進捗です。

中国通号(03969)：同社は、公共交通システムの制御システムのリーディング企業であり、鉄道関連設備は、中央経済政策会議が推進する大量の設備更新ペースに合致しているため、関連設備の更新入札は加速する可能性があり、その後の線路の改修およびアップグレードの需要（高速鉄道の改修、2Gからの5Gのプライベートネットワークのアップグレード建築+都市鉄道システムの信号システムアップグレード建築）は加速して開放されると予想され、同社は国内唯一の鉄道信号通信システムの設計、装備、施行を兼ね備えた企業であり、2023年に同社は高速鉄道の弱電集積事業に関して市場シェアが60％以上であり、都市鉄道信号システムの集積分野での市場シェアが37％を超え、最高位を維持している。今後も関連設備の更新および改修要求は、同社のビジネスに新たな弾力性をもたらす可能性がある。