先週、グローバルコーヒードリンクの巨人、スターバックス(SBUX.US)は、メキシコフードチェーンChipotle(CMG.US)から超級スターのCEOブライアン・ニコル(Brian Niccol)を獲得し、このニュースが米国株市場を騒がせました。ニュースが公表された後、スターバックスの株価は急上昇し、時価総額は100億ドルを超え、このコーヒー業界の王者が泥沼を脱するのに必要な“刺激”が必要であることを示しました。

墨のテイストがある料理で全米的に有名なChipotleの会長兼CEOで、2018年のCEO就任以来、ニコル氏は一躍Chipotleを変える存在となりました。ニコル氏の顧客、文化、ブランド、メニューの創造、優れた経営効率、デジタルトランスフォーメーションへの注目は、米国の飲食業界に新たな基準を打ち立て、注目に値する業績、時価総額の成長、そして価値の創造を促進しました。

ニコル氏のリーダーシップの下、Chipotleの時価総額と業績が急成長し、収益規模はほぼ倍増し、利益は約7倍増加し、株価はほぼ800％上昇しました。さらに、ニコル氏のリーダーシップの下、同社は従業員の給与水準を大幅に向上させ、ほぼ業界標準になりました。並行して、同社は福利厚生範囲を拡大し、文化管理を強化しました。

スターバックスの株価が急上昇したことは、投資家がニコルにスターバックスの業績と時価総額の回復をもたらす能力を非常に信頼していることを示していますが、まだ早すぎると言えます。彼はCEOに就任するのは9月になると考えられており、新しい変革を実施する任意についての成果を示すには、少なくとも数四半期が必要になります。

しかし、クック・ブラザーズが株式市場で増え続けているというわけではありません。実際、ハイランドの主力商品であるコーヒー市場の新興勢力であるDutch Bros(BROS.US)が、ブラックロック、および他のウォールストリートの投資機関から資金援助を受けていることが分かりました。その株価と時価総額から見ると、Dutch Brosの株価は最近低迷し、37億ドル前後を徘徊しており、今年は株価がわずか3%以上上昇し、s&p 500 indexを下回っています。スターバックスと比べて市場価値、コーヒー市場のシェアともにはるかに小さいです。

ウォールストリートのトップ機関は、この“安値コーヒー株”に賭けに乗り出しています。

10億ドル以上の資産規模を持つウォールストリートの資産管理会社は、米国証券取引委員会(SEC)に四半期ごとに13Fフォームを提出する必要があります。投資家たちはいつも、億万長者投資家やウォールストリートのトップ機関たちの行動を注視しています。沃伦・バフェット(Warren Buffett)の13Fファイル(先週公開された最新ファイルを含む)は、ほぼ毎四半期金融市場のトップニュースとなっています。

第2四半期の13F証券報告書によると、多数の他の著名な億万長者が運営する投資会社が、第2四半期にDutch Brosの株式保有を開始または増加させました。以下には次のように含まれます。

リーダーのラリー・フィンク(Larry Fink)が率いる世界最大級の資産管理機関ブラックロックが、177%の増加に歩を進めました。

スチーブン・A・コーエン(Steven A. Cohen)が運営するPoint72資産管理会社が約90%の増加を実現しました。

パウル・チュードル・ジョーンズ(Paul Tudor Jones)が率いるTudor Investmentsが82%の増加を選択しました。

スティーブン・ションフェルド(Steven Schonfeld)が率いるSchonfeld戦略顧問がDutch Brosの新規保有を選択しました。

熱くなっているのはコーヒーだけではありません。

Dutch Brosにはどのようなユニークな点があるのでしょうか? 実際には、多数あります。まず、『オランダの名前』にかわされたくないのですが、これはアメリカの現代的なコーヒーショップで、地元や接地性を感じることができます。会社の文化は非常に友好的で、コミュニティを中心にサービスを提供しており、顧客に焦点を当て、効率的で迅速なサービスを提供しています。多くの面で、それは星巴克が高級で精巧で都市文化的雰囲気を持っているもう一方向に対する反対の極であり、しかし、この雰囲気は何百万ものアメリカ人、特に若い世代に共感を引き起こしています。

実現可能なビジネスの最も重要な部分は、人気のある製品を持っていることです。疑いの余地はありませんDutch Brosの多数のコーヒーパイプはこの条件に適合しています。それから、それは拡大可能な企業になるためのしっかりとした経営陣が必要です。創設者が成功を収めた後、Dutch Brosは新しい経営陣を雇用し、コーヒードリンク業界の新勢力を次のレベルに引き上げることを期待しています。

現時点で、すべてが非常にスムーズに進んでいます。新店舗の成長と同店舗の販売増加により、2024年第2四半期の収益規模は、前年同期比30%以上急増し、急増率はスターバックスの低迷傾向よりもはるかに優れています。運営店舗全体の利益率も引き続き拡大しており、昨年よりも0.5ポイント上昇して30.8%に達しました。

去年、その会社は損益の間を彷徨いましたが、第二四半期は2期連続で利益がプラスになり、970万ドルから2220万ドルに大幅に増加しました。

Dutch Brosは最初のコーヒートラックから、現在はアメリカ国内に数百の店舗を持つ有名なブランドに発展しています。Dutch Brosは創造的なドリンク、情熱的なサービス、そして強いコミュニティ感で知られています。特にアメリカの西部地域で非常に人気があります。Dutch Brosは多様なドリンクメニューと革新的なカスタマイズ混合ドリンクで知られており、特にStarbucksなどのライバルと比較して、より豊富なカスタマイズドリンクオプションを提供しています。顧客は自分の好みに合わせて自由にドリンクを調合することができ、この高い柔軟性は、個性的な消費者にとても人気があります。Dutch Brosの価格は、Starbucksなどの高級ブランドに比べて比較的手頃で、価格に敏感な消費者を引き付けています。

多くのDutch Bros店舗は「ドライブスルー」モード（車の通行サービス）を採用しており、顧客が車から降りることなく迅速に飲み物を購入できます。このモードは、アメリカの多くの小都市や交通渋滞地域で特に人気があり、低運営コストで効率的に運営できるようになっています。

接近しているが、完璧ではない

Dutch Brosはいくつかのプレッシャーに直面していますが、不安定な環境で運営しています。価格は確かにStarbucksよりも安く、コーヒーにお金を使いたいと思う人々は、より安価な代替品を選択する可能性があります。しかし、総じて、消費者が消費支出に慎重になる現在の消費低迷の趨勢の中で、彼らはカスタマイズドリンクの必要性を再考する可能性があります。もはや、より多くの消費者が、はるかに安価な大量コーヒードリンクを販売するウォルマートに向かう可能性があります。

Dutch Brosの新規店舗の展開速度は非常に速く、新規店舗を収益成長に計上する点で優位性があります。一店舗あたりの売上高の増加率は低下しましたが、1年前に比べて増加しています。外部要因を考慮すると、彼らはかなりうまくやっているように見えますが、経営環境が投資家にとってどのように区別できるかは難しいです。