对冲基金大举抛售，表明它们仍对美国消费的韧性存疑。然而，从最近一周公布的经济数据来看，消费目前还没有出现衰退的迹象。ヘッジファンドは投票に踏み切り、先週、消費関連株は正味売りとなり、名義のレバレッジを縮小する規模は過去1年で2番目に高いレベルに達しました。
アメリカの経済データが楽観的なシグナルを発している一方、ヘッジファンドは投票に踏み切っています。
ゴールドマン・サックスのPrime Bookデータによると、先週のアメリカの消費株ではネット売りがあり、多くのロング売りが空売り回収を上回っていました。名目的なレバレッジ（多くのロング売りと空売り回収の総和）は、過去1年間で2番目に高い記録となり、過去5年間におけるレビューでは、96パーセンタイルと高い位置にランクされています。ヘッジファンドはレストラン株についても非常に慎重な姿勢をとっています。
ヘッジファンドが大幅に売り抜けることで、まだアメリカの消費に対する強さに疑問符が付いていることを示しています。しかし、最近公表された経済データを見る限り、消費にはまだ衰退の兆候は見られません。少し前に公表されたデータによると、7月の小売り販売は予想を上回る1％増となり、2023年初以来の最高記録を更新しました。米国の消費者信頼指数である8月のミシガン大学指数も、5か月ぶりに上昇し、インフレの予想は安定しています。
最新の財務報告によると、全世界の小売業界の巨人たちは、前向きなシグナルを発しています。ウォルマートは第2四半期の売上高と当期純利益が予想を上回り、今年全体の業績見通しを上方修正しました。世界最大の「先払いサービス提供者」は、アメリカの消費者が支出を減らす兆候がまったくないと述べています。
モルガンスタンレーのアナリスト、サラ・ウルフは最新のレポートで次のように述べています。
モルガンスタンレーのアナリスト、Sarah Wolfeは最新レポートで以下のように述べています：
私たちは引き締まった貨幣政策と消費行動のより一般的な正常化により、消費者支出が2024年には低下すると一貫して主張しています。しかし、消費の基本的な推進力は引き続き安定的な支出を支えており、再び加速することも衰退することもありません。7月の小売販売データは、まだ購買力があることを証明しています。
ウォールストリートジャーナルによると、消費者セクター企業の業績はマクロデータと一致しています。S＆P 500指数では、消費者企業の60％が2Qの業績予想を上回りました。これは、アメリカの消費がまだある種の強さを持っていることを示しています。消費者ダッシュボードと呼ばれる消費指標を開発したゴールドマンサックスによると、アメリカの消費状況は非常に健全です。
アポロ資産もまた、アメリカの消費がまだ強いことを認めています。
……小売支出が強力で、失業手当申請が減少し、レストランの予約が強力で、航空旅行が強力で、ホテルの宿泊率が高く、銀行の信用増加が加速し、倒産申請が減少している、信用カードの消費が安定している、ブロードウェイにおける公演の観客数と興行収入が強力です。
小売支出と失業手当金の最新データは、アメリカの経済に対する一部の不安を和らげましたが、一部の経済は利上げの制約を受け続けています。 7月の小売り販売額は2023年初以来の最大増加を記録し、小売販売額は普遍的に上昇しています。それにもかかわらず、ウォルマートが業績見通しを上方修正したことから、消費者はより慎重になっていますが、まだ消費を続けています。
編集/Somer
