金吾财讯 | 东北证券发研报指，昊海生物科技(06826)24H1实现营收13.97亿元/+7.00%，归母净利润2.35亿元/+14.64%。Q2单季度公司实现营收7.51亿元/+8.16%，归母净利润1.38亿元/+11.03%。拟每10股派发现金红利4元(含税)。
该行续指，公司玻尿酸产品持续超预期，海薇、姣兰、海魅接力推动玻尿酸高增，第四代玻尿酸“海魅月白”于2024年7月顺利获批，再次验证公司领先行业的产品研发及获证能力，产品采用全球首创的有机交联技术，上市后将与此前产品形成差异化定位，拉动玻尿酸板块向更高层次的价值链转移。公司眼科产品逐步构建丰富的产品矩阵，集采等因素导致价格有所承压，随中高端产品占比提升，收入有望重回增长区间。
该行表示，公司玻尿酸品牌效应及市场地位不断强化，将带动医美板块持续向上。眼科板块积极推动中高端产品研发，有望逐步消化集采影响。考虑到眼科业务承压，微调盈利预测。预计2024-2026年营收分别为30.49亿/34.98亿/40.11亿，归母净利润分别为5.14亿/6.17亿/7.32亿，对应港股PE分别为12倍/10倍/8倍。维持“买入”评级。